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El gobierno del primer ministro indio, Narendra Modi, ha anunciado un aumento del gasto para sus nuevos socios de coalición junto con planes de creación de empleo en un esfuerzo por apuntalar el apoyo público tras un sorprendente revés electoral el mes pasado.
El partido Bharatiya Janata de Modi fue elegido para un tercer mandato histórico en junio, pero perdió su mayoría gobernante, lo que lo hizo dependiente de dos partidos regionales para formar una coalición gobernante.
En el primer presupuesto anual del nuevo gobierno, para el año que finaliza en marzo de 2025, la ministra de Finanzas Nirmala Sitharaman anunció el martes planes para mantener la inversión de capital en un récord de Rs11,11 billones (133.000 millones de dólares) mientras recorta el déficit fiscal al 4,9 por ciento del PIB, desde su objetivo actual del 5,1 por ciento.
Sitharaman describió a la India, la gran economía de más rápido crecimiento del mundo, como “la excepción brillante” a la desaceleración del crecimiento mundial. Se estima que la economía crecerá entre un 6,5% y un 7% este año.
Modi dijo que el presupuesto “decidirá la dirección para los próximos cinco años de nuestro mandato”. [and] Conviértete en una base sólida para nuestro sueño de un Viksit Bharat. [developed India]”.
Gran parte del discurso presupuestario de Sitharamana detalló miles de millones de dólares en gastos para los socios de coalición del gobierno, el partido Telugu Desam del sur de Andhra Pradesh y Janata Dal (United) de Bihar en el norte.
Esto incluía un corredor industrial de 260.000 millones de rupias que atravesaría Bihar, 150.000 millones de rupias para una nueva capital de “alta tecnología” en Andhra Pradesh llamada Amaravati y fondos para la reconstrucción tras las inundaciones y el desarrollo de templos locales.
El poder presupuestario del gobierno se vio reforzado por una transferencia récord de 2,1 billones de rupias del Banco de la Reserva de la India, lo que le dio margen para seguir gastando y al mismo tiempo reducir su objetivo de déficit fiscal. Sitharaman dijo que el gobierno tenía como objetivo reducir el déficit por debajo del 4,5 por ciento el año siguiente.
Andrew Holland, director ejecutivo de Avendus Capital Public Markets Alternate Strategies, con sede en Mumbai, dijo que el presupuesto probablemente “aliviaría cualquier preocupación sobre problemas de coalición”.
“Una gran parte del dividendo del RBI obviamente se ha destinado al desarrollo rural, al empleo y a Andhra Pradesh y Bihar”, dijo.
El BJP también intentó calmar la frustración pública generalizada a la que muchos analistas culparon de su decepción electoral, anunciando planes para abordar el desempleo juvenil e impulsar la productividad agrícola de los agricultores.
Jairam Ramesh, portavoz del opositor Congreso Nacional Indio, calificó el presupuesto de “demasiado tardío y… demasiado poco”, añadiendo que el gobierno “parece haber finalmente llegado a admitir tácitamente que el desempleo masivo es una crisis nacional”.
El índice de referencia indio Nifty 50 cayó más de un 1% tras el discurso sobre el presupuesto, después de que el gobierno anunciara que aumentaría el impuesto a las ganancias de capital a corto y largo plazo del país. Los rendimientos de los bonos gubernamentales a 10 años cayeron a un mínimo de dos años debido a los planes de reducir los niveles de endeudamiento.
“El mercado definitivamente tendrá alguna reacción instintiva, pero definitivamente se equilibrará”, dijo Abhay Agarwal, fundador y administrador de fondos de Piper Serica en Mumbai. “Más importante aún, [is] el foco de seguir invirtiendo en infraestructura de todo tipo”.
La India, que el año pasado se convirtió en el país más poblado del mundo, ha buscado aprovechar el interés de los inversores globales en su economía, ya que los fabricantes y las empresas tecnológicas buscan una alternativa a China. Ha atraído a Apple para ensamblar iPhones en la India, así como a un número cada vez mayor de los llamados centros de capacidad global, oficinas internas para multinacionales.
Pero su economía se ha visto plagada de debilidades crónicas, entre ellas una baja creación de empleo, una creciente desigualdad y una tibia inversión privada.
El presupuesto “abordó en líneas generales los temas importantes”, entre ellos la creación de empleo, el mantenimiento de la estabilidad macroeconómica y la reducción del déficit fiscal, dijo Montek Singh Ahluwalia, economista y ex vicepresidente de la comisión de planificación de la India.
Pero añadió que el éxito de los programas para abordar el empleo, la agricultura y el desarrollo urbano “dependerá de lo bien que se diseñen los planes y de lo bien que se implementen”.
“Ya hemos tenido planes como este antes”, dijo.
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