Hace aproximadamente una semana, el presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, ordenó aranceles de gran alcance contra México, China y Canadá. Los aranceles contra los dos países vecinos fueron suspendidas durante un mes un poco más tarde, pero los mercados de valores de todo el mundo ya habían reaccionado al paso de los Estados Unidos con fuertes pérdidas. Pero, ¿por qué y cómo influyen las tarifas en los precios de las acciones?
• Las tareas aduaneras de EE. UU. Tenían mercados bursátiles.
• La aduana afecta a las empresas de las empresas
• El aumento de la inflación nuevamente temía
A principios de febrero, el presidente de los Estados Unidos, Trump, se dio cuenta de su amenaza e inicialmente ordenó aranceles punitivos a las importaciones de Canadá, México y China, que debería aplicarse desde el 4 de febrero. Mientras que México y Canadá posteriormente negociaron un aplazamiento de un solo mes, los aranceles contra China entraron en vigor según lo planeado, el gobierno en Beijing reaccionó con contrapolado.
Sin embargo, el miedo a las consecuencias de la nueva política comercial de los Estados Unidos solo causó fuertes impuestos en el índice líder alemán DAX a principios de la semana pasada. Las intercambios de valores asiáticos también se resbalaron. Los inversores fueron inquietos por los anuncios de aduana, capitalizaron capital de plantas riesgosas, como acciones y buscaron refugio en puertos seguros, que el precio del oro en particular benefició y un nuevo alto. Pero aparte de las consecuencias de aumentar la incertidumbre entre los inversores: ¿qué efectos concretos hacen este resultado de aranceles nuevos o superiores de los EE. UU. Para las empresas y sus acciones?
Así es como los aranceles afectan las ganancias corporativas
Las industrias aduaneras están destinadas principalmente a proteger a las industrias nacionales de la competencia extranjera al aumentar los bienes importados. Debido a que los impuestos deben ser pagados por el importador, no por el exportador, y, por lo tanto, deben persuadirlos para que confíen en los productos nacionales. Para las empresas extranjeras cuyos bienes se ven afectados por los aranceles, los precios más altos significan que su competitividad en el país correspondiente cae y, por lo tanto, sus oportunidades de ventas son más bajas. Esto tiene un impacto negativo en sus ventas y rentabilidad.
Pero también hay efectos negativos para las empresas con sede en el país que plantea tarifas. Porque si depende de materias primas o componentes importados y no puede simplemente cambiar a productos domésticos por completo, debe asumir los costos más altos o transmitirlo a los clientes. Esto también se aplica si las importaciones pueden ser reemplazadas por bienes nacionales, pero son más caros que las importaciones antes de que aumente la aduana. Independientemente de cómo las empresas decidan con un punto de vista de los costos más altos, esto debería tener un impacto negativo en sus ganancias, ya que los costos adicionales hechos por sí mismos reducen el margen de beneficio, mientras que los precios más altos a su vez deberían reducir la demanda.
Para los productores nacionales, los aranceles más altos son una espada de doble filo. Por ejemplo, Steelworks y fabricantes de automóviles con fábricas en los Estados Unidos se beneficiarían en gran medida de la competencia más baja, pero las ventajas a veces se destruirían al aumentar los costos de los componentes, como “Kiplinger”. Para las empresas de la industria tecnológica, como el magnífico 7, que tienen un gran impacto en el mercado de valores, según el lado de las noticias, el gasto aumentaría principalmente, ya que tienen que pagar más por la electrónica y los componentes importados, como de China, pero no el mismo aumento en las ventas nacionales podría lograr que el comercio minorista.
Los expertos en el mercado de valores de los Estados Unidos esperan estos efectos de los aranceles
Los analistas de Goldman Sachs estiman que los aranceles estadounidenses anunciados recientemente podrían reducir el valor razonable del amplio índice de EE. UU. S&P 500 en aproximadamente un 5 por ciento. Según “Investopedia”, argumentan que los aranceles reducen los márgenes de ganancias de los Estados Unidos a través de mayores costos de insumos o conducen a la pérdida de ventas si se transfieren mayores costos a los consumidores. “Estimamos que cada aumento en el conjunto de aduanas de los EE. UU. Reduciría la ganancia por acción en el S&P 500 en aproximadamente un 1-2 por ciento. Si se mantienen los aranceles anunciados este fin de semana, nuestros pronósticos de ganancias para el S&P 500 estarían alrededor de 2 -3 por ciento cae “, dijeron los expertos.
Según el sitio web, los analistas del Bank of America incluso esperan que una guerra comercial entre los Estados Unidos y sus socios comerciales más grandes pueda conducir a una disminución de ocho por ciento en las ganancias totales del S&P 500.
Además, según Goldman Sachs, los aranceles mejorarían aún más el dólar estadounidense, lo que haría que las exportaciones estadounidenses se vuelvan más caras, como informa “Investopedia”. En última instancia, esto dañaría la economía de los Estados Unidos, ya que un dólar estadounidense más fuerte haría que las ventas internacionales sean más caras y, por lo tanto, afectarían. Sin embargo, según los expertos de Goldman Sachs, estos son responsables del 28 por ciento de las ventas de las empresas en el S&P 500. Además, las empresas orientadas a la exportación podrían sufrir las contramedidas de los socios comerciales, lo que afectaría aún más sus oportunidades de ventas internacionales. No solo se esperaría que tenga una disminución significativa en los márgenes de ganancias, sino también en las ventas, lo que también debería influir negativamente en los precios de las acciones de las empresas en cuestión.
El ex estratega jefe de JPMorgan, Marko Kolanovic, también advirtió sobre los riesgos para el mercado de valores por los nuevos aranceles estadounidenses y sus efectos. “La guerra comercial nos pone en un entorno como 2018 (mayor volatilidad, calificaciones más bajas). Cualquiera que señala que Trump se encarga del mercado de valores debería considerar que solo reaccionó en aproximadamente un 5 por ciento en ese momento. La tolerancia en comparación con el precio Las disminuciones ahora podrían ser más altas, y los mercados se encuentran en los máximos “, escribió en una publicación sobre el servicio de mensajes cortos X.
El comercio nos fue en el entorno de 2018 (mayor volatilidad, menor valoración). Aquellos que señalan que a Trump le importa el mercado de valores, deben recordar que incluso entonces no disminuyó el ~ 5%. La tolerancia para las disminuciones podría ser mayor ahora, y los mercados están en lo máximo.
– Marko Kolanovic (@markinny) 2 de febrero de 2025
La aduana podría poner en peligro el curso de reducción de intereses de la Fed
A nivel macroeconómico, los aumentos aduaneros también pueden ralentizar el crecimiento económico y la inflación de calor. Según “Deutschlandfunk”, los costos adicionales en la cadena de productos de los productos generalmente se transmiten a los consumidores, lo que conduce a un aumento de los precios del consumidor. Si el consumo se vuelve más costoso, la inflación también se encarga de esto, como también enfatizó “DPA-AFX” hacia “DPA-AFX”. Si la inflación sigue siendo alta a largo plazo, la Reserva Federal de los Estados Unidos de la Reserva Federal de los Estados Unidos se vería obligada a mantener las tasas de interés clave en el nivel actual durante más tiempo o incluso aumentar nuevamente. Sin embargo, las tasas de interés más altas proporcionan vientos en contra para los precios de las acciones. Los cultivadores no solo tienen efectos de mayor alcance en las empresas individuales y, por lo tanto, también sus precios de acciones, sino también en todo el mercado de valores.
Editor Finance.net
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