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Un grupo de inversión afiliado al jefe de Meta, Mark Zuckerberg, y al fundador de Twitter, Jack Dorsey, está buscando nuevas formas de crear valor a partir de su fondo de riesgo más grande de la historia, ya que la escasez de ofertas públicas iniciales obliga a los inversores emergentes a innovar.
Iconiq Capital, un grupo de inversión con sede en San Francisco, cerró recientemente su nuevo fondo de 5.750 millones de dólares a través de su rama de capital de riesgo Iconiq Growth, lo que supone un aumento respecto de su vehículo anterior de 4.100 millones de dólares recaudado en 2021.
Matthew Jacobson, socio de la firma, dijo al Financial Times que el fondo se adaptaría a una desaceleración de los mercados públicos que ha significado que menos empresas emergentes hayan buscado IPO en los últimos años, la forma típica en que los grupos de riesgo aseguran un retorno de sus inversiones.
“La gran mayoría de nuestro valor históricamente ha provenido de los mercados públicos; hemos tenido alrededor de 30 IPO en los últimos 11 años”, dijo Jacobson. “Eso está cambiando. No hemos tenido una nueva empresa que salga a bolsa desde 2021”.
Jacobson dijo que Iconiq aprovecharía en cambio “nuevas fuentes de actividad”, entre ellas un creciente número de fusiones y adquisiciones impulsadas por inversores estratégicos. Otra es el aumento de la negociación de acciones de empresas emergentes en el mercado secundario, donde los inversores de riesgo intercambian sus participaciones existentes en las empresas.
El ajuste del grupo de Silicon Valley sigue el ejemplo de otros en el sector de capital de riesgo. Los VC estadounidenses recaudaron 191.000 millones de dólares en 2022, pero solo 82.000 millones el año pasado, y van camino de recaudar menos este año, según datos de PitchBook. La inversión en empresas emergentes ha caído drásticamente durante el mismo período.
Iconiq retrasó el cierre de su último fondo, después de que la mayor parte del nuevo capital fuera prometido por los inversores hace dos años, y no se comprometió con ninguna nueva empresa en 2022.
Pero el mes pasado, QGenda, una empresa emergente de software sanitario que forma parte de la cartera de Iconiq, acordó venderla a Hearst, según se informa por más de 2.000 millones de dólares. El grupo también está aprovechando el creciente comercio de acciones secundarias de empresas emergentes, ya que los inversores venden para liberar su capital.
“Estamos viendo que muchos accionistas iniciales buscan liquidez y eso crea oportunidades en el mercado”, afirmó Jacobson.
El auge de la inteligencia artificial también ha ayudado a atraer a inversores como Iconiq. La firma ha evitado a las empresas emergentes que desarrollan modelos de IA subyacentes, como OpenAI y Anthropic, debido a lo “inmensamente intensivo en capital” que es su trabajo, dijo Jacobson.
En lugar de ello, ha realizado inversiones más pequeñas en grupos que crean “aplicaciones” de IA (herramientas y servicios creados sobre modelos de IA), incluidas las empresas emergentes Glean, Writer, Evolution IQ y DeepL.
Iconiq Capital no revela públicamente los nombres de sus ricos patrocinadores, aunque se sabe que entre ellos se encuentran Zuckerberg y Dorsey. Su consejo asesor incluye al jefe de Tiger Global, Chase Coleman, al cofundador de KKR, Henry Kravis, y al cofundador de LinkedIn, Reid Hoffman, según una persona con conocimiento del asunto.
Iconiq Growth, la división de capital de riesgo de la firma, también está aumentando su presencia en Europa, donde ha respaldado al grupo de pagos Adyen y a la empresa de software de pizarra digital Miro. Tendrá especial interés en grupos de París y Londres, donde los gobiernos han mostrado un gran interés en construir centros para empresas emergentes de inteligencia artificial.
“El gobierno francés ha sido más directo: [President] Macron inició esa iniciativa hace años, pero el Reino Unido ciertamente ha respondido”, dijo Seth Pierrepont, quien lidera el equipo de Iconiq en Europa.
“Ayuda que las personas que ejecutan IA en las empresas más grandes sean en su mayoría europeas”, dijo Demis [Hassabis at Google]Yann [LeCun at Meta] y Mustafa [Suleyman at Microsoft]”, dijo.
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