UAE: Resiliencia Económica en Tiempos de Conflicto
Contexto del Conflicto
A medida que la guerra en Irán entra en su día trece, los impactos económicos empiezan a sentirse en toda la región del Golfo. Sin embargo, los Emiratos Árabes Unidos (EAU) se destacan como una de las economías más insulares fiscalmente. Este apelativo ha sido respaldado por economistas que subrayan la robustez de las finanzas públicas del país, sus amplios fondos soberanos y una economía no petrolera diversificada.
Fuertes Financias Públicas
En el contexto de los seis miembros del Consejo de Cooperación del Golfo, los EAU son la única nación que presenta un superávit fiscal, con un exceso presupuestario proyectado del 4,8% del PIB para 2024. Este sólido desempeño se complementa con un crecimiento significativo del 5,1% en los primeros nueve meses de 2025, en el que las actividades no relacionadas con el petróleo representan tres cuartas partes del PIB.
Ana Nacvalovaite, investigadora de la Universidad de Oxford, apunta que “el punto de partida para los EAU es muy fuerte porque el país ha estado acumulando superávits fiscales y posee activos soberanos sustanciales”.
Rutas de Exportación Alternativas
Uno de los factores que permite a los EAU manejar mejor las repercusiones del conflicto es su capacidad para acceder a rutas de exportación de petróleo que evitan el estrecho de Ormuz. Esto les da una ventaja competitiva clave frente a otros países del Golfo, en caso de que el conflicto se prolongue.
Protección Ante Disrupciones
Incluso si el conflicto persiste durante un mes, se estima que los EAU podrían mantener un superávit fiscal de aproximadamente 3,4% del PIB. Mientras tanto, economías vecinas como Arabia Saudita y Qatar podrían enfrentar déficits fiscales más grandes, proyectados en 7,3% y 7,6% del PIB, respectivamente. Kuwait y Bahréin, en particular, se encuentran en una posición peor, con déficits proyectados de 13,6% y 13,2%.
Justin Alexander, director de Khalij Economics, resalta la posición más favorable de Omán, que podría beneficiarse de los precios más altos del petróleo, al no esperarse interrupciones en su producción o exportaciones.
Fondos Soberanos y Estabilidad
Los rutilantes fondos soberanos de los EAU son un colchón financiero crucial. Las inversiones estatales gestionan activos por más de 2,9 billones de dólares, posicionando al país como el cuarto más rico del mundo. La Autoridad de Inversión de Abu Dabi (ADIA) lidera este grupo con activos por 1,18 billones de dólares. En comparación, el Fondo de Inversión Pública de Arabia Saudita gestiona activos por 1,2 billones de dólares.
El fortalecimiento de la economía de los EAU no ha pasado desapercibido, ya que S&P Global ha reafirmado recientemente su calificación crediticia soberana AA/A-1+ con una perspectiva estable.
Conclusión
A medida que las tensiones en la región continúan, los Emiratos Árabes Unidos se posicionan como un faro de estabilidad. Gracias a su sólida salud fiscal, por sus rutas de exportación alternativas y su gestión de activos soberanos, el país está mejor preparado para enfrentar los desafíos económicos que plantea la guerra en Irán. Con un enfoque diversificado en su economía, los EAU están demostrando ser un modelo de resiliencia en Medio Oriente.
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