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Dentro de una nota anodina de Goldman Sachs asignando una oportunidad de 45 por ciento a una recesión, los lectores pueden encontrar el siguiente párrafo (con nuestro énfasis):
Si la mayoría de las tarifas del 9 de abril entran en vigencia, Luego, la tasa tarifa efectiva aumentará en un estimado de 20pp una vez que esos aumenten y probables aranceles sectoriales entren en vigencia, incluso permitiendo algunos acuerdos específicos del país en una fecha posterior. En ese caso, Esperamos cambiar nuestro pronóstico a una recesión.
¡No se vuelve mucho más simple que eso!
Lo curioso es que la visión de la casa de GS sigue siendo un aumento de ~ 15 porcentajes en las tarifas el miércoles, no el de ~ 20 porcentaje que se anunció.
E incluso entonces, el banco ve un mayor riesgo de recesión que hace una semana.
En otras palabras, incluso si hay una reversión, será más difícil sacudir la disminución de la confianza, y el hecho muy real de que Estados Unidos ahora ha enojado a un montón de sus principales socios comerciales.
El banco lo expresa más suavemente, citando una mayor “sensibilidad de las condiciones financieras a los aranceles incrementales”, incluidas las tarifas de represalia del 34 por ciento que China impuso a los Estados Unidos a fines de la semana pasada.
También citó el “endurecimiento fuerte en condiciones financieras” (es decir, las acciones vendidas), junto con “boicots de consumidores extranjeros, y un aumento continuo en la incertidumbre política que probablemente deprima el gasto de capital en más de lo que habíamos asumido anteriormente”.
Citan la disminución de los viajes y advierten sobre los boicots de los consumidores, lo que parece muy posible:
También parece probable que El hábito de los Estados Unidos de detener a los viajeros extranjeros Por ninguna razón aparente también ha contribuido a la caída en el turismo. Sin mencionar la desaparición de los no ciudadanos para tener tatuajeso simplemente para ejercer sus derechos de la Primera Enmienda.
De todos modos, si no hay recesión y las tarifas se vuelven de regreso a un aumento de 15 porcentajes, GS todavía espera tres “recortes de seguros” de la Fed este año.
Si los aranceles entran en su lugar el 9 de abril, los economistas de GS esperan que la Fed reduzca alrededor de 2 puntos porcentuales durante el próximo año. Motorías tan baratas, pero también una recesión. . . ¡Todo el intercambio!
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