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La aseguradora italiana Generali ha adquirido la gestora de activos estadounidense Conning de Cathay Life en un acuerdo que creará uno de los mayores grupos de inversión de Europa.
La transacción ampliará el negocio de gestión de activos de Generali en un paso que el presidente ejecutivo, Philippe Donnet, calificó como un “cambio de juego transformador” para la aseguradora.
La aseguradora taiwanesa Cathay adquirirá una participación del 16,75 por ciento en Generali Investment Holding, la rama de gestión de activos del grupo italiano, como parte del acuerdo.
Conning, con sede en Connecticut, que se estableció hace 110 años, ha aumentado sus activos bajo administración de $ 85 mil millones hace menos de una década a $ 157 mil millones. La adquisición de Conning creará un negocio de inversión con más de $ 700 mil millones bajo administración que abarcará Europa, EE. UU. y Asia, dijo Donnet.
El acuerdo permitirá a Generali expandirse a los segmentos de renta fija, crédito estructurado y corporativo, deuda de mercados emergentes y bienes raíces privados, agregó Donnet.
Como parte del acuerdo, que se espera que se complete en la primera mitad del próximo año, Cathay podría eventualmente recibir el pago de las llamadas provisiones de ganancias si ciertos términos preestablecidos no especificados se materializan tres años después de la fecha de cierre.
También establecerá a los grupos en una sociedad a largo plazo en un acuerdo que durará un mínimo de 10 años sobre los activos del negocio de seguros de Cathay Life, que serán administrados por el brazo de inversión interno de Generali.
“Generali y Cathay Life hablan el mismo idioma que los dos en el negocio de seguros, por lo que nuestros intereses están totalmente alineados”, dijo Donnet.
Generali había destinado hasta 3.000 millones de euros para fusiones y adquisiciones en los negocios de seguros y gestión de activos, en su plan estratégico hace casi dos años.
Había citado posibles acuerdos en varias geografías, lo que indica que una posible expansión en el mercado de gestión de activos de EE. UU. era una prioridad.
El año pasado había considerado la adquisición de Guggenheim Partners, con sede en Nueva York.
Donnet dijo que el acuerdo de Conning fue la primera vez que el grupo encontró el ajuste perfecto después de explorar varias opciones para expandir su negocio de gestión de activos.
La estructura del acuerdo no afectará el índice de Solvencia II de Generali, una medida clave de la solidez financiera de las aseguradoras, porque no hay pago por adelantado.
Woody Bradford, quien ha estado al frente de Conning desde 2010, dijo que “esta es una combinación de negocios altamente complementaria que presenta oportunidades excepcionales a largo plazo” y demuestra “estabilidad para clientes y empleados al mismo tiempo que mantiene la continuidad del liderazgo”.
Conning se expandió a Asia en 2011 cuando lanzó Cathay Conning Asset Management, con sede en Hong Kong, una empresa conjunta con Cathay Financial Holding, la matriz de Cathay Life.
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