2024 no fue un buen año para las inversiones sostenibles. La frustración regulatoria y una reacción de la contraates de ESG fueron de la mano con el aumento de las tensiones geopolíticas. Ophélie Mortier, directora de inversiones sostenibles de DPAM, saca conclusiones para el año en curso:
2024 – frustración y contra reacción
En el primer año de los informes de sostenibilidad de las empresas (según CSRD) hubo primeros obstáculos. Un paquete de simplificación de la UE debería ayudar; Alemania incluso exige un cambio de dos años en los informes y una reducción en la circunferencia. Como recordatorio: el CSRD debe proporcionar la información solicitada por el Reglamento de Divulgación para el financiamiento sostenible (SFDR). El agitación constante de los límites del CSRD complica a los inversores a cumplir con su propio informe SFDR.
En general, la regulación de la transparencia sufre de complejidad excesiva, falta de claridad para los inversores, dificultades para comparar productos y enfoques e inconsistencia con otras regulaciones. Hay una revisión integral aquí.
La regulación integral del financiamiento sostenible en Europa, que anteriormente se consideraba un modelo, ha demostrado las debilidades del enfoque. Esto debería explicar muchas reacciones de ESG, sobre todo en los Estados Unidos. En el año electoral récord 2024, en el que casi la mitad de la población mundial fue solicitada para problemas electorales, ecológicos y sociales no siempre se trató con el mismo peso que las preocupaciones a corto plazo que la inflación, la asequibilidad del espacio vital y la protección fronteriza.
2025 – Prioridades de política ambiental
En vista de la regulación cada vez más estricta de los fondos de acuerdo con el Artículo 8 y el Artículo 9, la revisión de las regulaciones SFDR en 2025 será un tema central. Iniciativas como la Glasgow Financial Alliance for Net Zero, el grupo de inversores institucionales sobre cambio climático y el Grupo de Tarea del Plan de Transición han perdido muchos partidarios. Por lo tanto, algunos actores abogan por más discreción por las obligaciones comunes. Se pueden esperar más retiros de iniciativas importantes como la acción climática más de 100 o los principios de inversión responsable (PRI). Sin embargo, la retirada de Climate Action 100+ fue más que equilibrada por los nuevos miembros y el PRI todavía encuentra voluntarios de participantes activos.
Los datos ambientales se están volviendo cada vez más precisos, más disponibles y recurrentes, y las empresas están mejorando cada vez más en el tratamiento de problemas de transición. El desafío es integrar los planes de transición empresarial en las revisiones de la compañía. En vista del calentamiento global, los esfuerzos aún son inadecuados, incluso si las inversiones en energías limpias ahora se han duplicado en comparación con los combustibles fósiles (especialmente las tecnologías solares fotovoltaicas) y el número de medidas contra el cambio climático dentro del G20 se ha triplicado desde 2020.
Cuando se trata de la naturaleza y la biodiversidad, hubo un gran progreso a través de la disponibilidad de datos de ubicación, lo que permite la dependencia de las empresas para estimar su capital natural. Sin embargo, esta información clave debe complementar los modelos comerciales de las empresas y no dictar límites rígidos para las inversiones en nombre de la transparencia y la lucha contra el lavado verde.
Prioridades sociales
En el campo social, los problemas de los derechos humanos en torno a las uiguridades en China, así como los riesgos sociales a través de la automatización en una economía digital se centrarán. Esperamos desarrollos interesantes en ambos lados del Atlántico, y Europa continúa simplificando las regulaciones sobre divulgaciones obligatorias en todos los esfuerzos para simplificar las regulaciones. Estados Unidos es mucho más reservado.
En vista de las señales económicas contradictorias, es difícil predecir el desarrollo de fondos sostenibles. En Europa esperamos un punto de inflexión en la política ambiental y social, en el que la competencia, la simplificación y el crecimiento verde tendrán prioridad. Mientras tanto, Estados Unidos regresa al escepticismo climático y más producción de petróleo. Sin embargo, la agenda de sostenibilidad sigue siendo importante para los países emergentes. En este entorno particularmente incierto y volátil, será más importante que nunca concentrarse en los elementos esenciales de los problemas de ESG y continuar luchando por un rendimiento sostenible.
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