Por Hans Bentzien
FRANKFURT (Dow Jones) — El Banco Central Europeo (BCE) deja su la política monetaria según Thomas Mayer, director fundador del Flossbach of Storch Research Institute Cologne, dictada por las necesidades financieras de los gobiernos de la zona del euro y también se basa en un concepto científico obsoleto. En un evento organizado por el Foro Financiero Europeo (EFF), Mayer dijo: “Veo el euro en camino a la lira italiana”. La lira había perdido el 82 por ciento de su valor cuando se fusionó con el euro. “Imagino algo similar para el euro”. El euro es un “auténtico sucesor de la lira italiana”.
Mayer, que también ha trabajado en el Instituto Kiel para la Economía Mundial (IfW), el Fondo Monetario Internacional (FMI) y Goldman Sachs durante las últimas décadas, acusa al BCE de confiar en un paradigma científico (keynesiano) que está en declive. ser. “Es bueno para aquellos que quieren vender bonos del gobierno”, dijo, y agregó: “No es productivo y tiene que combatirse en el campo académico”. Y eso a su vez estará asociado con los cambios de personal.
A pesar de algunas diferencias, Mayer ve al mundo en la misma situación que durante la primera crisis del precio del petróleo en la década de 1970: “Muchos dicen: todo es diferente, pero eso es una suposición de conocimiento”. Explica la alta inflación actual con la teoría cuantitativa: si la oferta monetaria aumenta más rápido que el desempeño económico, entonces los precios aumentan: “ese es el centro de educación de adultos en Sauerland”. Según Mayer, lo mismo se aplica al precio del petróleo: si la demanda de petróleo aumenta pero la oferta sigue siendo baja, entonces el precio sube.
En la década de 1970, cuando el dólar se desvinculó del oro, la Reserva Federal de EE. UU. respondió a la inflación de dos dígitos elevando las tasas de interés del 5 al 20 por ciento. (En el Bundesbank fue superior al 7 por ciento). El resultado fueron dos recesiones que el nuevo presidente de la Fed, Paul Volcker, desencadenó a sabiendas después de que su predecesor, Arthur F. Burns, se fuera. Mayer: “Este sistema de dinero fiduciario se salvó nuevamente en un esfuerzo increíble”.
Según Mayer, la pregunta ahora es: “¿Hasta dónde vas ahora?”. Para el defensor del dinero soberano, “el dólar es el tuerto entre los ciegos” que tiene “potencial alcista”. Sin embargo, Mayer no está convencida de que la Fed sumerja a EE. UU. en otra recesión. “La tasa real de los fondos federales (una caída del 7,67 por ciento) es brutalmente negativa, lo que habla en contra de una recesión”, dijo. Esta tasa de interés siempre fue positiva antes de las recesiones.
Mayer es pesimista sobre el euro: “El euro es algo inestable, podríamos ver la paridad a finales de año”. Acusa al BCE de haberse doblegado ante el “dominio fiscal” de los estados. “Renunciamos a la independencia del banco central. Ha vuelto a ser lo que solía ser: un financiero estatal”, dice.
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(FIN) Dow Jones Newswires
14 de junio de 2022 06:52 ET (10:52 GMT)
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