Fitch confirma la calificación ‘BBB’ de Italia con perspectiva estable. Esto es lo que leemos en una nota.
«La calificación de Italia – afirma la agencia – está respaldada por su economía grande, diversificada y de alto valor añadido, por su pertenencia a la zona del euro y por la solidez de sus instituciones en comparación con la mediana del grupo de pares. Estas características crediticias se ven equilibradas por fundamentos macroeconómicos y fiscales débiles, en particular una deuda pública muy elevada, una política fiscal pospandemia relativamente laxa, un potencial de crecimiento económico reducido y, más recientemente, un entorno de rendimientos más bajos”, explica Fitch.
Estabilización de la deuda
Además, la perspectiva estable refleja la proyección de Fitch de «una estabilización de la deuda pública/PIB en los últimos años de nuestra previsión, cercana al nivel de finales de 2022 (y similar al nivel previsto en nuestra revisión anterior), una recuperación esperada en la ejecución de proyectos financiados por la UE que proporcionan un apoyo moderado al crecimiento, y la continua y amplia estabilidad de la coalición, que limita el riesgo político más pronunciado».
Sin embargo, “la importante flexibilización de los objetivos fiscales ha debilitado la senda de ajuste del déficit, con los riesgos asociados de un aumento de los rendimientos de las nuevas emisiones de deuda y del incumplimiento de las normas fiscales de la UE”.
Estimaciones del PIB
Fitch también espera “una ligera recuperación del crecimiento del PIB, hasta el 1,0% en 2024 y el 1,3% en 2025, gracias a la aceleración del gasto NextGenerationEU”, el Pnrr. Este año, la ejecución del plan “fue muy inferior a los objetivos, pero esperamos que sea respaldado por una reorganización para racionalizar los proyectos subnacionales y entregar más proyectos a través del sector privado”.