Fidelity International se está expandiendo a los préstamos comerciales europeos a medida que los administradores de activos buscan explotar las brechas en el mercado después de la crisis financiera y las recientes turbulencias bancarias.
Fidelity, que supervisa más de 700.000 millones de dólares, está lanzando un fondo que otorgará préstamos garantizados a empresas europeas medianas con ganancias anuales de entre 5 y 30 millones de euros.
El equipo de crédito privado administrará el fondo cerrado domiciliado en Luxemburgo con un enfoque en la deuda senior. Su objetivo es realizar su primera inversión en las próximas semanas.
El lanzamiento se produce justo después de que BlackRock, el administrador de activos más grande del mundo con más de $ 9 billones en activos, comprara el negocio de deuda privada Kreos Capital, que otorga préstamos a nuevas empresas y empresas de tecnología.
Los movimientos de dos de los grupos de fondos más destacados del mundo subrayan el cambio hacia el crédito privado, que ha crecido hasta convertirse en un sector de 1,4 billones de dólares. Los administradores de activos estadounidenses Nuveen y PGIM también han realizado adquisiciones de crédito privado en los últimos meses.
Los bancos dejaron de proporcionar ciertos tipos de financiamiento después de la crisis financiera de 2008 debido a preocupaciones sobre préstamos más riesgosos y requisitos de capital más estrictos.
Los préstamos bancarios también se han visto afectados por el colapso de Silicon Valley Bank en EE. UU. y la adquisición de Credit Suisse por parte de su rival UBS en Europa a principios de este año.
“Lo que hemos visto con Credit Suisse y SVB es que los bancos no lo tienen más fácil, es más difícil, por lo que vemos esto como una oportunidad”, dijo Nick Haaijman, director global de soluciones de activos privados de Fidelity International.
“Este es un mercado en crecimiento. . . Los inversores reconocen que es una clase de activos en Europa donde se puede ver un flujo de ingresos constante”. Agregó que el nuevo fondo será el primero en el sector europeo de préstamos directos.
Michael Curtis, quien coadministrará el fondo, dijo: “Los rendimientos parecen más atractivos en este mercado que en los últimos años. Es una clase de activo de tasa flotante, impulsada por la tasa base más un margen”. El fondo también se beneficiará de las tarifas de transacción en los acuerdos subyacentes, agregó.
Aunque el sector de préstamos directos ha crecido durante la última década, Curtis dijo que hay “muchos menos participantes. . . mirando a las empresas del mercado medio”.
Fidelity dijo que a pesar del creciente número de fondos en el mercado de préstamos directos, había una brecha en el sector corporativo mediano.
Según el proveedor de datos Prequin, en 2021 se recaudaron alrededor de $125 900 millones mediante fondos de préstamos directos y $75 900 millones en los primeros tres trimestres de 2022. En Europa, se recaudaron $45 000 millones en 2021 y $25 700 millones en los primeros tres trimestres de 2022.
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