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Etiopía dejará flotar su moneda en una reforma largamente postergada diseñada para aliviar la escasez crónica de divisas y atraer inversión extranjera, una medida que se espera sea el preludio de un acuerdo de financiamiento multilateral.
El banco central del país eliminó el lunes las restricciones al mercado de divisas como parte de los esfuerzos del gobierno del primer ministro Abiy Ahmed para asegurar más de 10 mil millones de dólares en financiación del FMI y el Banco Mundial y reestructurar la deuda después del impago de diciembre.
“La reforma introduce un sistema de determinación del tipo de cambio competitivo y basado en el mercado y aborda una distorsión de larga data en la economía etíope”, dijo el banco central en un comunicado. Esto incluye un “cambio a un régimen cambiario basado en el mercado”.
Etiopía, la mayor economía del este de África, tiene un sistema de tipo de cambio flotante administrado que ha causado una grave escasez de dólares cruciales para las importaciones y la repatriación de ganancias de los inversores extranjeros.
El Banco Comercial de Etiopía, el mayor prestamista del país, cotizó el birr a aproximadamente 75 por dólar estadounidense el lunes, lo que indica una devaluación de alrededor del 30 por ciento respecto del tipo de cambio oficial del viernes de aproximadamente 57 birr.
El profesor Alemayehu Geda, economista de la Universidad de Adís Abeba, temía que, con una inflación del 20%, una moneda más débil “dispararía” aún más los precios al elevar el costo de los bienes importados. Cuando Nigeria devaluó drásticamente su moneda el año pasado, impulsó la inflación hasta alcanzar máximos de 30 años.
Pero Charlie Robertson, director de política macroeconómica de FIM Partners, una firma de inversiones en mercados fronterizos y emergentes, dijo que la devaluación podría no crear un aumento de la inflación porque Etiopía ha estado operando efectivamente durante años al tipo de cambio paralelo de 110-120 birr por dólar estadounidense.
La flotación también podría ser escalonada y los precios del combustible podrían ser subsidiados durante la transición, dijo.
“Esto abrirá Etiopía a la inversión de cartera y hará que los exportadores recuperen el dinero que tienen acumulado en el extranjero”, afirmó Robertson, añadiendo que esperaba que se llevaran a cabo más reformas destinadas a hacer que el país sea más atractivo para los inversores de cartera. “No creo que de la noche a la mañana atraiga la IED, pero sí hará que Etiopía sea más atractiva a medio plazo”, afirmó.
Los prestamistas e inversores han estado presionando a Etiopía para que deje flotar el birr con el fin de aliviar la escasez de divisas. El banco central dijo que el sistema saliente había llevado a “la aparición de un tipo de cambio de mercado paralelo no anclado junto con una alta inflación”, mientras que Eyob Tolina, ministro de Estado de Finanzas, dijo que su reemplazo corregiría “distorsiones que duran décadas” y eliminaría las restricciones a la economía.
Abiy inició una serie de reformas pro mercado después de asumir el cargo en 2018 como parte de un plan para abrir una economía que había estado controlada por el Estado durante décadas. El proceso se vio socavado por una brutal guerra de dos años en la región más septentrional de Tigray que terminó formalmente con una tregua hace casi dos años.
Desde entonces, Adís Abeba ha tratado de atraer a inversores extranjeros de vuelta al país. Los donantes extranjeros retiraron miles de millones de dólares durante la guerra, mientras que Estados Unidos puso fin al acceso libre de aranceles de Etiopía a sus mercados, lo que empeoró una escasez de divisas ya de por sí agobiante.
Como parte de las reformas, Etiopía dijo el mes pasado que permitiría a los bancos extranjeros establecer filiales locales y a los extranjeros adquirir acciones de los prestamistas nacionales. Abiy había dicho anteriormente al parlamento que esperaba que las conversaciones con los prestamistas con sede en Washington desbloqueen más de 10.000 millones de dólares en financiación en los próximos años.