por Tiaan van Aswegen, analista de mercado de Trive Financial
En el período previo a las decisiones sobre tipos de interés de varios bancos centrales, el SPDR Gold Trust (NYSE Arca: GLD) se mostró incierto. Por un lado, los sólidos datos estadounidenses han llevado a un sesgo cauteloso, mientras que los refugios seguros del metal amarillo apuntalan el potencial alcista a medida que el mercado se vuelve más reacio al riesgo antes de las decisiones sobre las tasas de interés. ¿Qué lado prevalecerá al final de la semana?
La herramienta CME FedWatch predice una pausa en el ciclo de subidas de tipos de la Reserva Federal (Fed) con una probabilidad del 99%, dejando al mercado vulnerable a una sorpresa negativa si la Reserva Federal responde a los sólidos datos de la semana pasada. La tasa de inflación superó la estimación del consenso del 3,7%, seguida de ventas minoristas positivas y del IPP del 1,6% interanual, frente al 0,8% anterior y superando la estimación del consenso del 1,2%. Sin embargo, la probabilidad de que los tipos de interés se mantengan en los niveles actuales hasta noviembre es actualmente del 73%, significativamente superior a la de hace una semana (58%).
El ETF ha ganado un 5,13% en lo que va del año, beneficiándose principalmente de la fuerte caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. en marzo, cuando cambió el sentimiento del mercado sobre la posible trayectoria de las tasas de interés de la Reserva Federal debido a la crisis del sector bancario. Hasta la repentina reversión y recuperación de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a dos y 10 años en mayo, cuando el mercado volvió a la normalidad, el oro como refugio seguro registró buenas ganancias. Desde entonces, los rendimientos han aumentado significativamente, ejerciendo presión sobre el potencial alcista del ETF. Sin embargo, ante las expectativas de un posible fin de la senda de subidas de tipos de la Reserva Federal, los rendimientos pronto podrían revertirse y respaldar una recuperación de los precios del oro si los fundamentos del mercado respaldan esta opinión.
Fuente: Trive – Koyfin, Tiaan van Aswegen
Análisis técnico
En el gráfico 1D, parecía que la ruptura del canal descendente sería exitosa, pero una sólida resistencia finalmente detuvo la tendencia alcista en 180,94 dólares. La presencia de vendedores obligó al precio a volver a probar el nivel de ruptura y, a medida que la SMA 25 (línea verde) caiga por debajo de la SMA 50 (línea azul), el impulso bajista podría continuar.
Si el precio logra romper la SMA 50 en $ 179,27, podría surgir un potencial alcista que podría atraer a los compradores a volver a probar el nivel de $ 180,94. Un aumento por encima de esta resistencia psicológica podría confirmar el impulso alcista, con resistencias más altas en 182,55 dólares y 183,82 dólares.
Sin embargo, si el precio no logra romper la SMA de 50 días, el soporte de USD 177,62 y el punto de pivote diario de USD 176,97 podrían entrar en juego. A partir de ahí, el precio podría seguir con una tendencia a la baja, especialmente si la Reserva Federal sorprende al mercado con una subida de tipos, lo que podría empujar el precio hacia 175,09 dólares y 173,90 dólares.
Resumen
A medida que aumenta la aversión al riesgo antes de las decisiones sobre las tasas de interés de la Fed y el Banco de Inglaterra de esta semana, el SPDR Gold Trust podría beneficiarse de su atractivo de refugio seguro a principios de semana. Superar la media móvil simple de 50 dólares en 179,27 dólares podría iniciar una tendencia alcista, con la resistencia en 180,94 dólares actuando como un nivel de resistencia psicológica que debe superarse para establecer una tendencia alcista sostenible.
Fuentes: Koyfin, Tradingview
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