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Las autoridades estadounidenses se están preparando para anunciar uno de los mayores recortes en los requisitos de capital de los bancos durante más de una década, marcando la última señal de la agenda de desregulación de la administración Trump.
Los reguladores estaban en los próximos meses listos para reducir la relación de apalancamiento suplementario, según varias personas familiarizadas con el asunto.
La regla requiere que los grandes bancos tengan una cantidad preestablecida de capital de alta calidad contra su apalancamiento total, que incluye activos como préstamos y exposiciones a la hoja fuera de balance, como derivados. Se estableció en 2014 como parte de reformas radicales a raíz de la crisis financiera 2008-09.
Los cabilderos bancarios han estado haciendo campaña en contra de la regla durante años, diciendo que castiga a los prestamistas por mantener incluso activos de bajo riesgo, como los bonos del Tesoro de los Estados Unidos, dificulta su capacidad de facilitar el comercio en el mercado de la deuda gubernamental de $ 29 y debilita su capacidad para extender el crédito.
“Penalizar a los bancos por tener activos de bajo riesgo, como bonos del Tesoro, socava su capacidad de apoyar la liquidez del mercado en tiempos de estrés en los que es más necesario”, dijo Greg Baer, director ejecutivo del Bank Policy Institute Lobby Group. “Los reguladores deberían actuar ahora en lugar de esperar el próximo evento”.
Los cabilderos esperan que los reguladores presenten propuestas de reforma para el verano. El aflojamiento discutido de las reglas de capital se produce en un momento en que la administración Trump está reduciendo las regulaciones en todo, desde políticas ambientales hasta requisitos de divulgación financiera.
Los críticos, sin embargo, dicen que es un momento preocupante para reducir los requisitos de capital bancario dada la reciente volatilidad del mercado y la agitación de la política bajo la administración del presidente Donald Trump.
“Dado el estado del mundo, existen todo tipo de riesgos, incluso para los bancos estadounidenses el papel del dólar y la dirección de la economía, no suena como el momento adecuado para relajar los estándares de capital”, dijo Nicolas Véron, miembro senior del Instituto Peterson de Economía Internacional.
Un movimiento para volver a marcar el SLR sería una bendición para el mercado del Tesoro, dicen los analistas, lo que podría ayudar a Trump a alcanzar su objetivo de reducir los costos de endeudamiento al permitir que los bancos compren más deudas gubernamentales.
También alentaría a los bancos a comenzar a asumir un papel más importante en el comercio de bonos del Tesoro después de que la industria cediera terreno a comerciantes de alta frecuencia y fondos de cobertura como resultado de las reglas establecidas después de la crisis financiera.
Los principales encargados de formular políticas estadounidenses han expresado su apoyo para aliviar la regla SLR.
Scott Bessent, Secretario del Tesoro de los Estados Unidos, dijo la semana pasada que dicha reforma era “una alta prioridad” para los principales reguladores bancarios: la Reserva Federal, la Oficina del Contralor de la Moneda y la Corporación Federal de Seguros de Depósitos.
El presidente de la Fed, Jay Powell, dijo en febrero: “Necesitamos trabajar en la estructura del mercado del Tesoro, y parte de esa respuesta puede ser, y creo que será, reducir la calibración de la relación de apalancamiento suplementario”.
Los ocho bancos estadounidenses más grandes que actualmente necesitan tener el llamado capital de nivel uno (capital común, ganancias retenidas y otros artículos que primero absorben pérdidas, por un valor al menos del 5 por ciento de su apalancamiento total.
Los bancos europeos, chinos, canadienses y japoneses más grandes tienen un estándar más bajo, y la mayoría requiere capital de solo entre 3.5 por ciento y 4.25 por ciento de sus activos totales.
Los cabilderos bancarios esperan que Estados Unidos traiga sus requisitos de relación de apalancamiento en línea con los estándares internacionales.
Otra opción considerada por los reguladores es excluir los activos de bajo riesgo, como los bonos del Tesoro y los depósitos de los bancos centrales del cálculo de la relación de apalancamiento, como sucedió temporalmente durante un año durante la pandemia. Los analistas de Autónomo estimaron recientemente que la reintroducción de esta exención liberaría aproximadamente $ 2TN de capacidad de balance para grandes prestamistas estadounidenses.
Pero esto haría de los EE. UU. Un atípico internacional y los reguladores en Europa se preocupan de que podría llevar a los prestamistas a impulsar un alivio de capital similar en las tenencias de la deuda soberana de la eurozona y las estofas del Reino Unido.
La mayoría de los grandes bancos estadounidenses están más limitados por otras reglas, como las pruebas de estrés de la Fed y los requisitos de capital ajustados al riesgo, lo que puede limitar cuánto se benefician de la reforma SLR. Los analistas de Morgan Stanley estimaron recientemente que solo State Street estaba realmente “limitada” por la SLR.
“Alinear las reglas de los Estados Unidos con los estándares internacionales daría más espacio para la cabeza de capital a los grandes bancos que eximir a los bonos del Tesoro y los depósitos de los bancos centrales de los cálculos de la relación de apalancamiento complementario”, dijo Sean Campbell, economista jefe del Grupo de Lobby del Foro de Servicios Financieros, que representa los ocho bancos de los ocho mayores bancos de los Estados Unidos.
La Fed, la OCC y la FDIC declinaron hacer comentarios.
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