“Un mensaje muy complicado”, dijo el CEO de Shell, Ben van Beurden. ¿Cómo explica que el grupo de petróleo y gas obtenga un beneficio de 11.500 millones de dólares (11.300 millones de euros) en tres meses, mientras muchos hogares acaban en problemas económicos por los altos precios de la energía? Al mismo tiempo, se están gastando $6 mil millones en recompras de acciones, un gesto para el inversionista.
Gracias a esos altos precios, Shell obtuvo más ganancias que nunca. En los primeros seis meses de este año, es de unos 20.600 millones de dólares, o 11,4 millones por día. “Por supuesto, soy muy consciente de los problemas de muchas personas”, dijo Van Beurden durante la presentación de las cifras trimestrales, “y también soy muy consciente de lo difícil que es explicar que se trata de un fenómeno global”. Después de todo, las ganancias de Shell son ‘muy significativas’.
En primer lugar, el CEO comenzó su declaración, la escasez de energía es el resultado de decisiones políticas. Van Beurden lo llamó justo culpar también a la industria. “Todos hemos invertido demasiado poco. En los últimos años, el colectivo ha implicado 1.000 billones de dólares menos en inversiones”, dice Van Beurden. Esta falta de inversión, incluso en la extracción de nuevos campos, significa que la producción de petróleo y gas no puede simplemente incrementarse en un momento en que un país como Rusia se dirige deliberadamente hacia una crisis.
En parte, se invirtió muy poco debido a problemas financieros durante la pandemia, pero también porque las empresas experimentan mucha presión para no invertir en petróleo y gas, y mucho más en energía sostenible. Esta presión es especialmente frecuente en Europa, confirmó Van Beurden. «La producción de petróleo y gas es de hecho el problema aquí, pero Europa no tiene problemas de consumo».
Debido a la escasez que ha surgido, los precios son extremadamente altos. El barril de petróleo europeo (Brent) se vende ahora a USD 108, un tercio más que hace un año. Por cierto, eso ya es 15 dólares menos -como resultado de expectativas económicas moderadas- que en marzo. El gas cuesta actualmente más de 200 euros el megavatio hora, diez veces más que hace un año.
margen de rescate
Van Beurden también tenía un mensaje difícil en esta área. ¿No puede Shell abaratar la energía sacrificando el margen? “No ganamos mucho dinero vendiendo a los consumidores. En el Reino Unido incluso estamos registrando pérdidas [als energieleverancier] en el mercado doméstico”. Y los márgenes de la gasolina, por ejemplo, tampoco son elevados en el surtidor.
¿Dónde se obtiene esa ganancia? Esto sucede en los primeros pasos del proceso de producción de, por ejemplo, gasolina. Los márgenes son altos allí, dijo Van Beurden, “pero eso no se debe a nosotros. Así es como funcionan los mercados globales”.
Las refinerías obtuvieron una ganancia de 2100 millones de dólares en el segundo trimestre, en comparación con una pérdida de 509 millones de dólares el año anterior. La extracción y el transporte de gas (8.100 millones) y petróleo (6.400 millones) son los responsables de los mayores resultados de este año, más del doble que en 2021.
Según el CEO, la tarea de empresas como Shell es principalmente garantizar que el suministro de, por ejemplo, gas natural sea lo más grande posible e invertir en seguridad energética y sostenibilidad. «Esa es la responsabilidad que viene de obtener ganancias». A principios de este mes, Shell anunció que construiría una gran fábrica de hidrógeno en Róterdam por 1.000 millones de dólares que, cuando esté terminada en 2025, probablemente será la más grande del mundo. No revela cuánto de sus inversiones anuales (23 a 27 mil millones) Shell está invirtiendo en sostenibilidad.
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Los accionistas están aprovechando al máximo los tiempos dorados. En la primera mitad del año, Shell ya compró 8.500 millones de acciones propias, lo que es positivo para el precio de la acción. Si las ganancias siguen siendo las mismas, las ganancias por acción aumentarán. Comprará otros 6.000 millones de dólares en acciones durante los próximos tres meses, anunció el jueves.
Impuesto adicional
El dividendo se mantiene en 0,25 por acción. Hasta 2020, eso fue 0,47 centavos durante mucho tiempo. ¿Por qué eso no llega al nivel al que los inversionistas de Shell estaban acostumbrados durante años?
Según la directora financiera Sinead Gorman, qué hacer con el “exceso de efectivo», el exceso de efectivo. Debido al precio relativamente bajo de las acciones, se decidió recomprar acciones propias. “Así es como le ofrecemos al accionista el mayor valor”.
Un impuesto adicional (impuesto sobre las ganancias extraordinarias) se introdujo para aprovechar las mega ganancias de las empresas de energía. Según Gorman, Shell sigue especialmente comprometida con ese país, donde se encuentra la sede central desde la salida de La Haya el año pasado. En el próximo año, Inglaterra y Escocia invertirán fuertemente, dijo Gorman, pero también hubo un claro ‘pero’: Shell está buscando oportunidades para sus inversiones donde se pueda crear valor. “Parte de eso es cuán alto es el impuesto”.