Desbloquea el Editor’s Digest gratis
Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este boletín semanal.
Elliott Management ha adquirido una participación de 5.000 millones de dólares en Honeywell International, realizando la mayor apuesta de su historia mientras busca desmantelar el conglomerado industrial de 164.000 millones de dólares.
El inversor activista estadounidense, que reveló su posición el martes, quiere que Honeywell, con sede en Carolina del Norte, se divida en dos negocios: su división aeroespacial, que suministra equipos para aviones, y automatización, que vende herramientas para almacenes y otras plantas.
La inversión subraya el creciente número de apuestas concentradas de Elliott; Ha recurrido a sus 69.000 millones de dólares en activos para adquirir participaciones multimillonarias este año, que van desde 2.500 millones de dólares en el fabricante de chips Texas Instruments y una participación de 2.000 millones de dólares en Southwest Airlines.
La junta directiva y la gerencia de Honeywell “reconocen y aprecian las perspectivas de todos nuestros accionistas”, dijo un portavoz: “Aunque Elliott no nos había informado de sus opiniones antes de hoy, esperamos colaborar con la empresa para obtener sus opiniones”.
El director ejecutivo de Honeywell, Vimal Kapur, ha firmado adquisiciones por valor de 9.000 millones de dólares desde su nombramiento el año pasado. Al mismo tiempo, ha decidido vender una de las mayores unidades de Honeywell, el fabricante de productos químicos y materiales Advanced Materials, afirmando que el grupo seguirá simplificando su cartera para centrarse en “tres megatendencias convincentes”: la automatización, el futuro de la aviación y la transición energética.
Elliott busca acelerar esa transformación. “La estructura de conglomerado que una vez convenía a Honeywell ya no lo hace, y ha llegado el momento de adoptar la simplificación”, dijeron Jesse Cohn y Marc Steinberg de Elliott en una carta el miércoles.
Los analistas de la industria dijeron que Honeywell era el último que quedaba entre un grupo de conglomerados industriales que ya se disolvieron, lo que impulsó sus valoraciones. Una escisión seguiría a medidas para dividir otros grupos industriales líderes, incluida la escisión de GE de su negocio de energía y energía renovable y la escisión de 3M de su negocio de atención médica.
“Las empresas independientes cuentan con equipos de gestión y directorios enfocados”, dijo Julian Mitchell, analista de acciones de Barclays. “Es más fácil para los inversores seguir las tendencias en esos negocios e invertir en esas acciones”.
Las acciones de Honeywell subieron alrededor de un 4 por ciento después de la noticia de la inversión de Elliott. La acción se ha quedado rezagada respecto del mercado en general este año, subiendo un 12 por ciento desde principios de este año, mientras que el S&P 500 ha subido un 26 por ciento.