acciones en este artículo
• Alemania alberga cinco grandes pisos comerciales
• Los sistemas de comercio electrónico ahorran costos
• El comercio OTC permite la compra de acciones suizas
Dado que el viejo adagio comercial “La ganancia está en la compra” también se aplica a la bolsa de valores, elegir el lugar de negociación adecuado para los inversores privados es el primer paso importante hacia el éxito del negocio bursátil. Porque existen algunas diferencias entre las bolsas de valores internacionales, regionales y electrónicas o los sistemas de comercio que usted debe conocer como inversionista exitoso.
El papel y la historia de la bolsa de valores.
En nuestro sistema financiero moderno, el mercado de valores realiza dos trabajos muy importantes que son cruciales para el funcionamiento de la economía. Por un lado, la bolsa de valores actúa como un mercado primario y ofrece a las empresas la oportunidad de captar capital fresco de los inversores con la ayuda de nuevas emisiones para implementar nuevos planes y proyectos. Por otro lado, sirve como un mercado secundario que permite a los inversores comprar o vender valores individuales durante las horas de negociación respectivas.
Como lugar de negociación institucional, la bolsa de valores puede mirar hacia atrás en una historia muy larga. La primera bolsa de valores del mundo se fundó en 1409 en Brujas, la actual capital de Flandes Occidental. Alrededor de 130 años después, se abrieron las primeras bolsas de valores oficiales en Alemania en Augsburgo y Nuremberg. Estos primeros lugares de comercio hicieron posible que los comerciantes realizaran sus transacciones financieras y de bienes sin complicaciones.
Bolsas de valores en Alemania
En el apogeo de las bolsas de valores, había un total de 27 lugares de negociación diferentes solo en Alemania. Hoy, sin embargo, solo hay cinco bolsas de valores en el sentido tradicional en Alemania, es decir, las llamadas bolsas de valores de piso o bolsas de valores regionales. Estas bolsas de valores tradicionales incluyen la Bolsa de Valores de Berlín, la Bolsa de Valores de Frankfurt, la Bolsa de Valores de Munich, la Bolsa de Valores de Stuttgart y Boersen AG, que incluye las bolsas de valores regionales de Hamburgo-Hannover y Düsseldorf.
Bolsa de Fráncfort
La Bolsa de Valores de Frankfurt es, con diferencia, el lugar de negociación de acciones más conocido de Alemania. Fue fundada en 1585 y ahora figura como Deutsche Börse AG como sociedad anónima. La negociación en la Bolsa de Valores de Frankfurt toma la forma de una subasta continua. Este modelo de mercado permite procesar rápidamente las órdenes de compra y venta y agrupar la liquidez. Para cada valor hay un comerciante que proporciona un precio de compra y venta permanente. Sin embargo, los inversores que negocian en la Bolsa de Valores de Frankfurt aún tienen que pagar una tarifa de transacción y negociación además de sus tarifas de pedido.
Bolsa de Valores de Stuttgart
Después de la Bolsa de Valores de Frankfurt, la Bolsa de Valores de Stuttgart es el segundo piso de negociación más grande de Alemania. Fue fundada en 1861 y ahora es propiedad de Baden-Württembergische Wertpapierbörse GmbH como una institución de derecho público con capacidad legal parcial. A diferencia de la bolsa de valores de Fráncfort, la empresa con sede en Stuttgart se basa en un modelo de mercado híbrido que combina comerciantes profesionales y comercio electrónico. De esta forma, se pueden evitar ejecuciones parciales y al mismo tiempo se puede abastecer al mercado con suficiente liquidez. Los inversores que están activos en la Bolsa de Valores de Stuttgart deben pagar una tarifa de transacción adicional además de sus tarifas de pedido.
Además del clásico piso de negociación, la Bolsa de Valores de Stuttgart también alberga el segmento de negociación de Euwax. Euwax es una de las plataformas más grandes de Europa para el comercio de derivados titulizados, como los convertibles inversos o los certificados de apalancamiento.
Bolsa de Valores de Múnich
Con un llamado modelo especializado, el modelo de mercado de la bolsa de valores de Munich difiere nuevamente de los modelos de Frankfurt y Stuttgart. Con la ayuda de una comparación consistente con los mercados de referencia mundiales, este modelo siempre debería conducir a una ejecución justa. La bolsa de valores con sede en Munich fue fundada en 1830 y, como institución de derecho público, pertenece a la Bolsa de Valores de Baviera. Los inversores que negocian a través de la Bolsa de Valores de Munich deben pagar una tarifa de transacción y una tarifa de corretaje además de sus tarifas de pedido.
Bolsa de valores de Berlín, Hamburgo-Hannover y Düsseldorf
La Bolsa de Valores de Berlín, propietaria de la Bolsa de Valores de Berlín eV, fue fundada en 1685. El modelo de negociación de la bolsa se ejecuta a través de un libro de órdenes, que está vinculado a la electrónica sistema de comercio Xontro está conectado.
La Bolsa de Valores de Hamburgo-Hannover también se basa en un modelo de comercio híbrido, que funciona a través del comercio de corredores de descuento y un libro de pedidos. La bolsa de valores, que fue fundada en 1558, pertenece, al igual que la bolsa de valores de Düsseldorf, a la bolsa de valores AG. Al igual que el centro de negociación de Hamburgo, la Bolsa de Valores de Düsseldorf se basa en un modelo de negociación híbrido. Sin embargo, a diferencia del parqué de Hamburgo, la Bolsa de Valores de Düsseldorf no se fundó hasta 1853. Además de las tarifas de pedido normales, los inversores también deben pagar una tarifa de transacción y una tarifa de corretaje para las tres bolsas de valores.
sistemas de comercio electronico
En contraste con el comercio de piso clásico, un sistema de comercio electrónico es un modelo de comercio automatizado que reúne a compradores y vendedores por sí mismo. Esto significa que ya no hay necesidad de comunicación entre los distribuidores individuales.
El sistema de comercio electrónico “comercio electrónico de intercambio” o Xetra para abreviar, lanzado por la Bolsa de Valores de Frankfurt en 1997, es ahora uno de los principales “intercambios informáticos” en toda Europa. Pero incluso con Xetra, los inversores tienen que pagar una tarifa de transacción adicional además de su tarifa de pedido.
Alternativas económicas para inversores privados
Mientras que los grandes lugares de negociación, así como Xetra, exigen tarifas adicionales a sus operadores, los sistemas de negociación electrónica Tradegate Exchange de Berlín, gettex de Múnich y Quotrix de Düsseldorf ofrecen a los inversores privados en particular la opción de negociar valores sin tarifas adicionales.
Además, estas tres bolsas electrónicas ofrecen a sus clientes un horario de negociación de 08:00 a 22:00 horas, garantizando así una alta calidad de ejecución.
comercio extrabursátil
Los inversores que deseen comprar o vender valores no necesariamente tienen que hacerlo a través de una bolsa de valores oficial, sino que también pueden visitar un creador de mercado. Los creadores de mercado extrabursátiles suelen ser grandes instituciones que actúan como contrapartes en una transacción de acciones. La negociación entre participantes del mercado que no acuerdan encontrarse en una bolsa de valores también se denomina negociación directa o negociación extrabursátil “over the counter”.
Además de la ventaja de largas horas de negociación y costos adicionales bajos o nulos, la negociación fuera de bolsa ofrece a los inversores privados la oportunidad de negociar dichos valores sin ningún problema a pesar de la prohibición de negociación de acciones de Suiza. El Grupo Lang & Schwarz de Düsseldorf, fundado en 1996, ofrece una de las mayores plataformas de venta libre.
Una cuestión de gusto
No se puede responder objetivamente qué lugar comercial es el mejor en Alemania. Sin embargo, los inversores que deseen ahorrar costos de transacción adicionales deben cambiarse a los sistemas de comercio electrónico Tradegate o Quotrix, ya que no hay tarifas y el volumen de negociación relativamente alto garantiza un diferencial entre oferta y demanda muy bajo. De lo contrario, puede valer la pena para los inversores si se cambian a lugares de negociación extrabursátiles en este momento para negociar acciones populares de Suiza.
Por mi cuenta
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Pierre Bonnet / finanzen.net
El apalancamiento debe estar entre 2 y 20
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Fuentes de imagen: Julian Mezger para Finanz Verlag
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