El candidato presidencial estadounidense Donald Trump ganó claramente la primera batalla televisiva. Es hora de pensar en cómo afectaría a los mercados una victoria electoral republicana, por ejemplo al mercado de bonos.
• Donald Trump gana el duelo televisivo contra Joe Biden
• Los estrategas de Wall Street esperan una inflación persistente y mayores rendimientos de los bonos a largo plazo.
• Pero Trump necesita el Congreso
En noviembre, los estadounidenses volverán a elegir a su presidente. En la inminente carrera cara a cara, el actual presidente Joe Biden tuvo que afrontar recientemente un doloroso revés frente a su rival Donald Trump: no fue convincente en el primer debate presidencial televisivo, sino que se mostró tan errático y confuso que ahora incluso Se especula sobre la posible retirada de Biden de la carrera por la Casa Blanca. La edad de Biden y el debate sobre su estado son su mayor problema en la campaña electoral y estas preocupaciones sólo se han visto alimentadas por el duelo televisivo.
Después de esta debacle de Biden, parece apropiado prepararse para un segundo mandato de Trump. Respecto a sus planes, el expresidente ha anunciado, entre otras cosas, que quiere renovar sus recortes de impuestos a partir de 2017 y también reducir otros impuestos. También quiere fortalecer al ejército.
Mayores rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo
El Elecciones estadounidenses También tendría un impacto en el mercado de bonos, informa la agencia de noticias Bloomberg. Dado el único crecimiento moderado en el primer mandato de Trump (2017 a 2021) y sus planes de aumentar los aranceles y deportar inmigrantes, los estrategas de Morgan Stanley Matthew Hornbach y Guneet Dhingra temen que el crecimiento económico se desacelere en caso de una victoria de Trump, lo que sería clave. Es más probable que la Reserva Federal de Estados Unidos recorte los tipos de interés. En este contexto, los dos expertos están preparando a sus clientes para una curva de rendimiento más pronunciada: esto significa menores rendimientos de los bonos a corto plazo como resultado de una flexibilización de los bonos. la política monetariamientras que es probable que los rendimientos a largo plazo aumenten al mismo tiempo que se espera que aumenten la inflación y los déficits públicos.
Barclays también advierte sobre una inflación persistente si gana Trump. Los estrategas Michael Pond y Jonathan Hill escribieron a sus clientes que la expresión más clara es apostar a que los valores protegidos contra la inflación (TIPS) a cinco años superarán a los bonos estándar a cinco años. Irónicamente, es precisamente la elevada inflación actual la que está provocando un gran descontento entre los estadounidenses con su actual presidente Biden.
Goldman Sachs con opinión disidente
En el banco de inversión Goldman Sachs, sin embargo, las consecuencias se ven de otra manera: «Mientras que una liquidación impulsada por las primas de riesgo se considera el consenso sobre la reacción de los rendimientos estadounidenses ante una victoria republicana, vemos argumentos para un aplanamiento del riesgo «, citan los estrategas de GS George Cole y William Marshall. Justifican su opinión, que se desvía del consenso, diciendo que la atención de los inversores se está desviando del gasto público hacia los riesgos de aranceles más altos. Donald Trump está considerando introducir un arancel base universal del 10 por ciento sobre prácticamente todos los bienes importados.
Después de que el expresidente iniciara en su primer mandato una disputa comercial no sólo con China, sino también con muchos de los aliados de Estados Unidos, como Japón, Gran Bretaña y la UE, podría influir en el comercio mundial si gana las elecciones el El 5 de noviembre perturba aún más. «Cuando las empresas vienen a Estados Unidos y se deshacen de sus productos, automáticamente deberían pagar un impuesto de, digamos, el 10 por ciento. […] «Me gusta el 10 por ciento para todos», mencionó Trump en una entrevista con Larry Kudlow de Fox Business en agosto de 2023 sobre posibles nuevos aranceles. Luego hubo críticas de varios sectores a estos planes, que entre otras cosas podrían tener consecuencias de gran alcance. consecuencias negativas para la economía estadounidense debido a la amenaza de medidas de represalia por parte de los socios comerciales.
¿Se verá frustrado Trump?
Mientras tanto, en Charles Schwab la gente está relativamente relajada. Kathy Jones, estratega jefe de renta fija del corredor, señala que la composición del Congreso después de noviembre no está clara y, por lo tanto, las suposiciones sobre cómo las políticas de Trump afectarán a los mercados también son inciertas. «Simplemente creo que es demasiado pronto. Los candidatos presidenciales pueden decir mucho durante la campaña electoral, pero tienen que lograr que estas cosas sean aprobadas por el Congreso», dijo Jones en Bloomberg TV.
Equipo editorial finanzen.net
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Fuentes de imágenes: Matt McClain/The Washington Post vía Getty Images, Andrew Cline/Shutterstock.com