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El dólar iba camino de registrar su mayor subida diaria desde el día después de la victoria electoral de Donald Trump, tras sus amenazas de imponer enormes aranceles a las naciones del BRICS y a medida que aumentaba el tumulto político francés.
El índice del dólar, una medida de la moneda frente a seis pares, subió un 0,7 por ciento en las operaciones de Nueva York el lunes. El euro estuvo entre los más rezagados mientras el gobierno de Francia se tambaleaba al borde del colapso, pero otras monedas importantes, incluidas la libra británica y el dólar canadiense, también cayeron.
Las ganancias del lunes marcaron la última etapa de un poderoso repunte del dólar, impulsado por la victoria de Trump en las elecciones presidenciales del mes pasado. Los inversores han estado apostando a que los planes arancelarios de Trump serán inflacionarios, lo que obstaculizará la capacidad de la Reserva Federal para reducir las tasas de interés.
Trump se sumó a las preocupaciones el fin de semana cuando amenazó con aranceles del 100 por ciento contra los países BRICS a menos que sus gobiernos acordaran no crear una nueva moneda como alternativa al dólar estadounidense.
“Hay pocas dudas de que los tuits de Trump están demostrando nuevamente ser un factor clave a corto plazo en los mercados de divisas”, dijo Jonas Goltermann, economista jefe adjunto de mercados de Capital Economics.
Una encuesta del Institute for Supply Management del lunes, que mostró que la actividad manufacturera estadounidense se enfrió menos de lo esperado en noviembre, reforzó aún más los argumentos a favor de recortes de tasas más lentos.
El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, también dijo el lunes que no quería que los inversores esperaran un recorte en cada reunión del Comité Federal de Mercado Abierto, o que uno en la próxima reunión de diciembre estuviera predeterminado. La Reserva Federal había recortado las tasas en 0,25 puntos porcentuales en noviembre, luego de un recorte de medio punto en septiembre, mientras las autoridades apostaban que la inflación caería hacia su objetivo del 2 por ciento.
El rendimiento de los bonos estadounidenses a dos años, que está estrechamente vinculado a las expectativas de la Reserva Federal, subió 0,02 puntos porcentuales el lunes hasta el 4,19 por ciento. Los mayores rendimientos de los bonos del Tesoro suelen impulsar el dólar.
Los inversores se están preparando para otros acontecimientos económicos críticos de Estados Unidos esta semana, incluidas las declaraciones del jefe de la Reserva Federal, Jay Powell, el miércoles y las cifras de empleo que se seguirán de cerca el viernes.
“Esos son los datos que nos dirán si la Reserva Federal baja las tasas en un cuarto de punto este mes, o hace una pausa”, dijo Andrew Brenner, jefe de renta fija internacional de NatAlliance Securities.
Los inversores están descontando una probabilidad de aproximadamente el 60 por ciento de que la Reserva Federal baje las tasas en un cuarto de punto cuando se reúna el 18 de diciembre. Una serie de sólidos informes económicos han llevado a los inversores a reducir la probabilidad de un recorte de tasas en diciembre en las últimas semanas y a reducir apuestas sobre la magnitud de una mayor flexibilización el próximo año.
Win Thin, jefe global de estrategia de mercados de Brown Brothers Harriman, dijo que la economía estadounidense más fuerte, en comparación con otras regiones, seguiría respaldando mayores rendimientos de los bonos del Tesoro, así como un dólar más alto.
Guy Miller, estratega jefe de mercado del grupo asegurador Zurich, se hizo eco de ese sentimiento y dijo que las ganancias del dólar tenían “más por recorrer”.
El euro también cayó un 0,8 por ciento frente al dólar a 1,05 dólares a medida que se intensificaba la crisis política en Francia, con el Primer Ministro Michel Barnier enfrentando un voto de censura sobre los planes impositivos y de gasto de su administración. La brecha, o “diferencial”, observada de cerca entre los rendimientos de los bonos gubernamentales franceses y alemanes aumentó hasta alcanzar un máximo reciente de 12 años.
Jim McCormick, macroestratega de Citi, dijo que el “riesgo de que un voto de censura derribe al gobierno” había ayudado a debilitar el euro y había ampliado los diferenciales de la deuda soberana francesa. “Dicho esto, la reacción ha sido modesta, dados los riesgos subyacentes”.
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