El verdadero trabajo para el nuevo sistema de pensiones apenas comienza

¿Cómo distribuir 1.400 millones de euros de la forma más justa posible?

Es el reto más importante para los próximos años: la redistribución del dinero de las pensiones. En total, se trata de más de 1.400 millones de euros que hay que repartir entre unos veinte millones de cuentas de unos diez millones de personas. Eso no solo es mucho trabajo, sino que también resulta en un tema difícil y arriesgado.

En el antiguo sistema había una pensión conjunta y la pensión era una especie de promesa sobre una parte de la pensión. Eso cambia en el nuevo sistema. Los afiliados a los fondos de pensiones tendrán su propia cuenta. Luego pueden ver lo que han invertido y cuánto es la pensión esperada en escenarios buenos y malos.

La distribución del dinero en esas cuentas debe ser ‘equilibrada’, según la ley. El problema es que en ninguna parte se explica exactamente lo que eso significa en la práctica. Junto con las organizaciones de empleadores y empleados, los fondos de pensiones ahora tienen que inventar esa distribución y ver quién tiene derecho a qué.

Nadie sabe exactamente cómo resultará eso todavía. Los fondos se basan en cálculos y predicciones. “Analizamos diferentes escenarios y vemos quién podría beneficiarse o perder”, dice Terry Troost, presidente del empleador del fondo de pensiones PMT. “Además, la ponderación de los intereses es crucial, que puede diferir según el fondo”.

La redistribución será seguida con interés por todos: nadie quiere salir perdiendo en el nuevo sistema.

Compensación a colectivos desfavorecidos

Parece inevitable que a algunos les vaya peor que a otros. Por ejemplo, la supresión de la llamada prima media va en detrimento de las personas de mediana edad (45 a 60 años). En la actualidad, los jóvenes siguen pagando por sus compañeros mayores, pero en el nuevo sistema esto se abandonará para que cada uno pague su propia pensión. Las personas de mediana edad contribuyeron a las pensiones de los mayores cuando eran jóvenes, pero pronto no recibirán ningún subsidio de los propios jóvenes.

También es casi seguro que algo saldrá mal durante la transición al nuevo sistema. Convertir todos esos millones de pensiones es un trabajo administrativo de una magnitud sin precedentes. Los fondos intentarán evitarlo en la medida de lo posible, pero es difícil imaginar que ni una sola pensión se convierta incorrectamente. En casos incidentales, puede ocurrir que alguien reciba menos (o más) de lo que tiene derecho.

Incluso si se reducen al mínimo, los incidentes pueden dominar la imagen y, por lo tanto, erosionar la confianza en el nuevo sistema incluso antes de que se implemente correctamente. Por lo tanto, los grupos desfavorecidos deben ser compensados.

Hay aproximadamente tres opciones para esto, dice el presidente Troost de PMT. ‘Se puede pagar con contribuciones, con los activos de pensión de un fondo o con una combinación de ambos’. La compensación de las primas no es deseable en opinión de Troost, ya que significaría que los empleadores y los empleados tendrían que reservar más dinero para las pensiones.

Lo que queda es el capital de la pensión. Entonces debe haber suficiente dinero para cubrir las cuentas de todos y para compensar a las partes perjudicadas. El que haya espacio para esto depende a su vez del espacio financiero disponible para los fondos y el momento de la transición al nuevo sistema.

Tiempo lo es todo

El éxito del nuevo sistema depende del momento en que el fondo de pensiones decida cambiarse al nuevo sistema. Se trata de la situación económica. Para determinar qué tan grande es su alcance financiero, los fondos deben mirar el nivel de la tasa de interés del mercado. Si la tasa de interés es alta, el ingreso esperado también será mayor y la reserva será mayor. Lo contrario es cierto para las tasas de interés bajas.

Un colchón grande le da a los fondos espacio financiero para dar a todos una parte justa de la pensión, para compensar a los grupos desfavorecidos y reservar algo de dinero extra para futuros contratiempos. Por el momento no parece haber suciedad en el aire. “Las tasas de interés ahora son altas y eso es bueno”, dice Eric Uijen, presidente de la junta ejecutiva del fondo de pensiones PME. ‘Si fuéramos a transferir ahora, el beneficio no tendría que reducirse, todavía nos sobraría dinero para poner en un frasco. Pero lo complicado es que el mundo financiero se ve diferente cada día.’

Tanto los escenarios buenos como los malos implican dilemas. Si la tasa de interés es más baja y, como resultado, hay menos espacio, los fondos deben buscar otras formas de hacer posible la redistribución y llenar el bote de reserva. La discusión será entonces, por ejemplo, sobre el aumento de la prima.

Si las cosas parecen más favorables, eso a su vez crea un dilema sobre la distribución del poder adicional. “Tenemos que llenar las reservas, eso es muy importante, pero si todavía queda dinero después de eso, todos piensan que tienen derecho a él”, dice Uijen. Los jubilados probablemente querrán una compensación por los años en que su pensión no creció en línea con la inflación, otros querrán distribuir el dinero entre los grupos que acumulan pensión. “Todo es importante”, dice Uijen. “Se trata de qué es lo mejor y lo más justo que se puede hacer”.

Una gigantesca operación administrativa con fecha límite

Cuando los empleados, los empleadores y los fondos hayan tomado las decisiones más importantes y elegido un momento para moverse, se desencadenará la mayor reforma del sistema jamás vista. Las administradoras de pensiones entonces tienen que ponerse a trabajar con una gigantesca operación administrativa.

Antes de que se transfieran las pensiones de millones de personas al nuevo sistema, las administradoras deben verificar si los datos de todas esas personas son correctos. ¿Se han introducido correctamente las nóminas? ¿Son correctos todos los datos sobre las personas incapacitadas para el trabajo? Todos los datos que son importantes para el cálculo de todas aquellas pensiones individuales.

En el Senado, tanto los partidarios como los opositores no se tranquilizaron. Temían una ‘debacle ejecutiva’ o un ‘asunto de pensiones’. Fue motivo suficiente para que la ministra Carola Schouten quitara de la ley el plazo del 1 de enero de 2027. Por el momento, esto se pospondrá hasta 2028, pero aún se puede ajustar mientras tanto si es necesario. Quiere dar más tiempo a las administradoras de fondos y pensiones para poner las cosas en orden y evitar que se interpongan entre sí.

No es un lujo superfluo, dice Uijen. ‘Ahora que todos los fondos pequeños y grandes deben transferirse en un corto período de tiempo, es urgente’. Entonces se necesita mucho personal. PME ya ha contratado alrededor de un 20 por ciento de personas adicionales para hacer posible la transición. En un mercado laboral ajustado, la pregunta es si hay suficientes personas para organizar esta transición en todos los fondos y administradores.

Esto afecta, por ejemplo, a los contadores, al personal administrativo, pero también a los especialistas en TIC. Los antiguos sistemas de TIC de los fondos y administradores a menudo no son adecuados para el nuevo sistema y, por lo tanto, deben ser reemplazados. ‘El sector de las pensiones no está orientado al cambio; Somos muy estables y hemos estado haciendo lo mismo durante años”, dice el presidente de PMT, Troost. ‘Ahora casi todos los fondos tienen que cambiarse a nuevos sistemas, una goleada dentro del sector.’

Mover la fecha límite da un poco de aire extra. El momento exacto en que se realizará la transición al nuevo sistema diferirá de un fondo a otro. Los fondos más grandes, como PME y PMT, actualmente están en camino de transferirse en 2026. Pero muchas cosas pueden cambiar en poco más de cuatro años. El presidente de PME, Uijen, compara la transición con un piloto que inicia un aterrizaje. ‘En un cierto punto se inicia el movimiento. Si algo sale mal en alguna parte, puedes despegar, pero tenemos que hacer todo lo posible para que el aterrizaje sea lo más suave posible.