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El repunte de las acciones de chips de Estados Unidos, que ha visto a Nvidia y AMD duplicar su valor durante el año pasado, está bajo presión después de las advertencias de que el auge de la inteligencia artificial está enmascarando una caída más amplia en la demanda de semiconductores.
El Índice de Semiconductores de la Bolsa de Filadelfia, que sigue a las 30 principales empresas de chips de EE. UU., ha aumentado más de un 50 por ciento en 12 meses, ya que los inversores apuestan por la continua y creciente demanda de los procesadores de IA que impulsan ChatGPT de OpenAI y aplicaciones similares.
Pero sólo un puñado de empresas se han beneficiado significativamente de la insaciable demanda de chips de IA entre las grandes empresas tecnológicas y las nuevas empresas como OpenAI y Anthropic durante el año pasado. Nvidia y sus proveedores, incluidos TSMC y Supermicro, han disfrutado de ganancias desproporcionadas, mientras que la mayoría de los demás fabricantes de chips luchan con inventarios acumulados y una disminución de la demanda de los clientes en una variedad de industrias.
Los pronósticos decepcionantes para el primer trimestre de 2024 de los líderes de la industria Intel y Texas Instruments esta semana han afectado la confianza de Wall Street en una recuperación más amplia. 2023, un año sombrío para las PC y los teléfonos inteligentes, ha generado nuevas preocupaciones sobre la demanda de los fabricantes de automóviles y las aplicaciones industriales.
La durabilidad del repunte de los chips que se aceleró en los últimos meses de 2023 se pondrá a prueba la próxima semana con los informes de ganancias de AMD, considerado el mayor desafío al dominio de Nvidia en el suministro de las unidades de procesamiento de gráficos necesarias para entrenar los últimos sistemas de inteligencia artificial. y Qualcomm, que apuesta a que los nuevos teléfonos inteligentes con tecnología de inteligencia artificial revivirán el mercado móvil.
Las acciones de Intel cayeron alrededor de un 12 por ciento el viernes, perdiendo alrededor de 25 mil millones de dólares en valor de mercado, después de que el pronóstico de ingresos de la compañía de Silicon Valley en el primer trimestre del año no cumplió con las estimaciones de Wall Street en hasta 2 mil millones de dólares.
Los analistas dijeron que las cifras más débiles sugerían que Intel estaba perdiendo frente a Nvidia, cuyos chips de vanguardia se han vuelto indispensables para empresas como Microsoft, OpenAI y Meta, que están invirtiendo fuertemente en nuevos centros de datos centrados en IA.
A principios de este mes, el jefe de Meta, Mark Zuckerberg, dijo que el grupo de medios sociales planeaba acumular casi 600.000 GPU de alta gama, principalmente de Nvidia, para finales de este año, una inversión de varios miles de millones de dólares a medida que intensifica su investigación en IA.
Mientras que unos pocos gigantes tecnológicos con mucho dinero están invirtiendo grandes sumas de dinero en chips de IA, las empresas de semiconductores que fabrican componentes para una gama más amplia de clientes en industrias más tradicionales, incluidas Texas Instruments y ST Micro, han informado de una demanda moderada que no cumplió con las expectativas de los inversores. .
Texas Instruments dijo esta semana que los ingresos del primer trimestre serían alrededor de un 10 por ciento más bajos que los pronósticos de Wall Street. “Creemos que simplemente continuaremos operando en un entorno débil y en el que los clientes continúan reequilibrando sus inventarios en general”, dijo Dave Pahl, jefe de relaciones con inversionistas de TI, en una conferencia telefónica con analistas.
Los analistas señalaron que el fabricante de chips de 150 mil millones de dólares había informado niveles elevados de cancelaciones de pedidos en los últimos trimestres, y Pahl dijo el jueves que ese seguía siendo el caso.
La medida de Intel provocó una liquidación en todo el mercado de semiconductores el viernes. Qualcomm, AMD y Broadcom cayeron cada uno alrededor de un 2 por ciento, mientras que Nvidia cayó un 1 por ciento.
Sin embargo, las acciones de Nvidia todavía subieron más de un 25 por ciento en enero, después de casi triplicarse en 2023, ya que los ejecutivos apuntaron a un crecimiento continuo en 2025, incluso después de una serie de gigantescas mejoras de ingresos en los últimos trimestres.
“Desde el punto de vista práctico, la IA es sólo una transición de Intel como rey del centro de datos a Nvidia como rey del centro de datos”, dijo Jonathan Goldberg de D2D Advisory, una consultora tecnológica. “Intel ha perdido esa corona y todavía estamos averiguando qué tan malo será”.
Al mismo tiempo, añadió Goldberg, “cualquiera asociado con Nvidia lo está haciendo bien”, desde el fabricante de chips TSMC –que recientemente pronosticó un crecimiento de ingresos de hasta 25 por ciento este año– hasta Super Micro, que fabrica componentes para servidores. Las acciones de Supermicro han subido más de un 60 por ciento en lo que va del mes después de que dijera que las ventas para el trimestre que finaliza en diciembre serían hasta un 33 por ciento, o 900 millones de dólares, mejores de lo esperado.
Incluso después de la caída del viernes, las acciones de Intel han subido casi un 50 por ciento durante el año pasado, ya que los inversores anticiparon un cambio en el mercado de PC y que comenzaría a compartir la enorme demanda de IA que Nvidia ha visto durante el año pasado.
El director ejecutivo de Intel, Pat Gelsinger, intentó asegurar a los inversores que los desafíos del primer trimestre eran “temporales” y que el impulso empresarial “se fortalecerá a medida que avance el año”, prometiendo una “aceleración significativa de los ingresos” en sus chips Gaudí AI, que rivalizan con los de Nvidia.
“Este no es un problema sistémico de la industria, pero dañó la confianza de mucha gente”, dijo Ben Bajarin, analista de Creative Strategies. “Se siente como si hubiera un buen rebote [for the semiconductor market] viene este año”.
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