Los reguladores han suspendido el registro de un administrador de fondos canadiense que no presentó las cuentas auditadas a tiempo y le ordenaron liquidar sus fondos cotizados en bolsa o transferirlos a un administrador diferente.
La decisión de suspender a Emerge Canada, con sede en Toronto, que se anunciaba a sí misma como «la primera y única firma de fondos de inversión propiedad de una mujer de Canadá», se produce después del descubrimiento de un acuerdo financiero muy inusual por el cual Emerge Canada debe a los ETF aproximadamente C$5,5 millones ($4,1 millones). ), según la Comisión de Valores de Ontario.
El regulador suspendió el jueves a Emerge Canada por no cumplir con los requisitos mínimos de capital de trabajo de C $ 100,000, una falla que, según dijo, existe desde al menos septiembre de 2022.
Hace un mes, la OSC impuso una prohibición comercial «indefinida» a sus 11 fondos cotizados en bolsa después de no cumplir con la fecha límite de presentación de estados financieros del 31 de marzo.
Los ETF, que incluyen seis vehículos diseñados para replicar el rendimiento de los fondos centrados en la tecnología administrados por Ark Invest de Cathie Wood, tenían activos combinados de 109 millones de dólares canadienses cuando se vieron afectados por la prohibición comercial, que los expertos de la industria consideran sin precedentes para un ETF. en cualquier lugar del mundo.
La OSC dijo que Emerge Canada había estado calculando su exceso de capital de trabajo al incluir una «cuenta por cobrar de parte relacionada» que le debía Emerge Capital Management, también conocida como Emerge US, el subasesor de los ETF, de C $ 3,4 millones, a partir de 31 de marzo.
La OSC dictaminó que esto no podía contarse como un activo corriente en su balance general porque no puede realizar este activo dentro de los 12 meses, ya que depende de la capacidad de Emerge US para pagar la cuenta por cobrar o el dinero adeudado.
Incluso incluyendo esta cuenta por cobrar, el capital de trabajo de Emerge Canada era de solo C$12.819 el 30 de septiembre del año pasado, dijo el regulador. Además, la cuenta de inversión de la empresa también incluía 1,5 millones de tokens de criptomonedas, que según la OSC deberían amortizarse en un 100 % para reflejar su riesgo inherente.
Como resultado, el regulador dijo que Emerge Canada tenía un déficit de capital de trabajo de 4,5 millones de dólares canadienses al 30 de septiembre.
Según la OSC, Los intentos de Emerge US de recaudar los fondos que necesita para pagar la cuenta por cobrar han sido infructuosos. En febrero, Lisa Langley, directora ejecutiva de Emerge Canada, dijo que Emerge US había obtenido un préstamo de bonos a corto plazo por valor de US$5mn de una empresa del Reino Unido, United General OpCo Ltd, que según Langley sería «canjeado inmediatamente en efectivo». .
Los bonos resultaron ser emitidos por el gobierno de la pequeña nación caribeña de Antigua y Barbuda. A pesar de intentar venderlos desde el 11 de abril, no ha podido hacerlo porque “los bonos se negocian en el mercado extrabursátil y Emerge US necesita encontrar un comprador institucional”, dijo el regulador.
Emerge Canada dijo en un breve comunicado que “está considerando sus próximos pasos a la luz de esta decisión”. United General OpCo Ltd no pudo ser contactada de inmediato para hacer comentarios.
La declaración de OSC dijo que Emerge Canada argumentó que suspender la empresa y exigir la liquidación de los ETF de Emerge era demasiado punitivo, injustificado y no en el mejor interés de los titulares de unidades, debido a la deuda pendiente, mientras que «forzaba una venta de la los activos de los fondos pueden ocurrir a valores de liquidación.”
Emerge Canada dijo que la suspensión tampoco estaba justificada porque era una empresa relativamente nueva «y llena un nicho único en el mercado de ETF» como «el primer equipo de inversión de mujeres de América del Norte que gestiona estrategias de inversión innovadoras y socialmente responsables».
Además, la liquidación forzosa de los ETF podría causar «daño a la reputación» de otros pequeños proveedores de ETF”, argumentó.
Sin embargo, Debra Foubert, directora de la rama de regulación de registrantes y cumplimiento de la OSC, dijo que si bien “aplaudió el hecho de que Emerge está abriendo camino. . . los requisitos reglamentarios se aplican por igual a todos los solicitantes de registro.
“Emerge Canada está violando la ley de valores de Ontario. Continúa siendo deficiente en capital de trabajo, y no hay un cronograma o certeza sobre cuándo Emerge Canada cumplirá».