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La pérdida del Banco Central Europeo se disparó a un récord de € 7.9 mil millones el año pasado, ya que sus pagos de tasa de interés en sus propios pasivos financieros aumentaron como resultado de su decisión de aumentar los costos de los préstamos.
La pérdida para 2024 refleja el impacto de tasas de interés más altas, que el BCE elevó a un nivel récord en respuesta al mayor aumento en la inflación en su historia.
En sus cuentas anuales, publicadas el jueves, el BCE dijo que las pérdidas no tuvieron impacto en la estabilidad o la política monetaria del banco. Agregó que esperaba que el año pasado marcara el pico de sus pérdidas y previó un regreso a las ganancias en los próximos años.
Desde junio, el BCE redujo su tasa de instalación de depósito clave del 4 por ciento al 2.75 por ciento y los mercados esperan más recortes este año.
En 2023, el BCE anunció su primera pérdida anual durante casi dos décadas, lo que compensó en gran medida mediante el uso de una provisión de riesgo.
Las pérdidas limitarán los pagos posteriores a los bancos centrales nacionales, ya que las ganancias futuras se utilizarán inicialmente para equilibrar las pérdidas pasadas. Entre 2005 y 2021, generó € 25.3 mil millones en ganancias y pagó € 17.2 mil millones a los bancos centrales nacionales en la eurozona.
Los bancos centrales nacionales pagan piezas o todas sus ganancias a los gobiernos nacionales, lo que aumenta el presupuesto anual. Por ejemplo, el Bundesbank alemán entre 1980 y 2019 decoró decenas de miles de millones de euros al Ministerio de Finanzas del país. Dichos pagos terminaron después de una transferencia de € 5.9 mil millones en 2019, ya que las disposiciones y pérdidas de riesgo eliminaron cualquier ganancia de Bundesbank.
Las cuentas también mostraron que el alto precio del oro aumentó el valor de las reservas de oro del BCE en € 10 mil millones a € 41 mil millones, mientras que sus reservas de divisas crecieron un 9 por ciento a 60 mil millones de euros. Como consecuencia, el patrimonio neto del banco central aumentó un 12 por ciento a € 50 mil millones a pesar de los 7,9 mil millones de € de pérdidas netas.
Las pérdidas del BCE en 2023 y 2024 provienen de sus compras de activos a gran escala hasta 2022, cuando tragó bonos gubernamentales y corporativos para simular una economía marcada que estaba coqueteando con deflación. Si bien su balance se ha reducido el 18 por ciento desde 2022 a medida que los bonos maduran, todavía tiene 377 mil millones de euros de dichos valores en su balance. Comprado durante un período de tasas de interés históricamente bajas, estos bonos tienden a tener largos vencimientos y generan bajos rendimientos.
El BCE no compró directamente los bonos, pero los bancos centrales nacionales lo hicieron a instancias. Esto dio como resultado cientos de miles de millones de pasivos por el BCE hacia los bancos centrales nacionales en los que los colocadores de tasas de Frankfurt tienen que pagar intereses. Esta obligación de interés se disparó cuando el BCE elevó sus tasas de política monetaria.
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