Los fondos de cobertura activistas encabezaron una revuelta de accionistas por el pago de ejecutivos y los nombramientos en el propietario de Wagamama, The Restaurant Group, la última escaramuza en una campaña que impulsa una reorganización y venta parcial del operador de comidas informales en apuros.
Un poco más del 45 por ciento de los votos emitidos en la reunión general anual de TRG el martes se opusieron al informe de pago de la compañía, que incluye un salario de £675,000 para el director ejecutivo Andy Hornby como parte de un paquete de remuneración que permite otorgar hasta el 150 por ciento de acciones en superior a su salario, independientemente del rendimiento de las acciones.
La reelección de Hornby para el directorio también recibió la oposición de alrededor del 16 por ciento de los votos emitidos, mientras que casi una cuarta parte votó en contra de la reelección del presidente Ken Hanna y Zoe Morgan, el director a cargo del comité de remuneración de la compañía, respectivamente.
La revuelta en la AGM es el último acontecimiento en una lucha cada vez más enconada sobre la dirección futura de TRG, que comenzó a principios de este año cuando el fondo Oasis Management, con sede en Hong Kong, hizo pública su participación en la empresa y se quejó del precio de las acciones de TRG.
Desde entonces, varios otros fondos han comprado acciones y han ido más allá de Oasis al pedir que las operaciones de TRG, que también incluyen el restaurante ítalo-estadounidense Frankie & Benny’s y la cadena de pubs Brunning & Price, se dividan y se vendan.
Los activistas controlan entre el 15 y el 20 por ciento de las acciones, según Hanna; el principal de ellos es Oasis, que es el segundo mayor accionista con una participación del 12,3 por ciento. Los activistas Irenic Capital y Coltrane también se encuentran entre los 20 principales accionistas.
Hablando en la reunión, Hanna describió los fondos activistas como “una minoría vocal”. El administrador de fondos Columbia Threadneedle, el mayor accionista de TRG, ha respaldado públicamente la administración. “Nuestro trabajo como junta es tratar de . . . mantener a todos felices. Nunca es fácil, pero saldremos adelante”, dijo Hanna.
Sin embargo, Hanna señaló que la gerencia podría ser receptiva a algunas de las demandas de los activistas y dijo que “a su debido tiempo, haremos algunos anuncios públicos sobre nuestra estrategia”.
El precio de las acciones de TRG ha bajado más del 60 por ciento desde su último aumento de capital en marzo de 2021, ya que el operador de comidas informales lucha contra el aumento de los costos y las preocupaciones sobre una desaceleración del consumo.
Las ganancias antes de impuestos ajustadas en todo el grupo ascendieron a 20,3 millones de libras esterlinas el año pasado, un 22 % más que el año anterior, cuando el negocio se vio afectado por las restricciones pandémicas. Sin embargo, las ventas comparables de Frankie & Benny’s, que en marzo anunció el cierre de 35 sitios, cayeron un 4 por ciento interanual.
Pero Hanna no silenció a sus detractores. Orkun Kilic, fundador de Berry Street Capital, que posee alrededor del 1 por ciento de las acciones, dijo al Financial Times que la junta “no tiene respeto por el valor de los accionistas y las partes interesadas”.
Kilic dijo que la venta de algunos de los activos de TRG era “obviamente necesaria”, pero argumentó que la gerencia estaba “en conflicto consigo misma porque piensa en sus asientos y piensa en sus egos”.
Daniel Wosner, director gerente de Oasis, dijo que estaba “muy complacido” de que la base de accionistas haya “salido con fuerza para compartir su descontento”. [over executive pay]”.
Pero Kilic, quien anteriormente emprendió una campaña activista junto con Oasis centrada en el fabricante Premier Foods, dijo que temía que pudiera haber un “punto muerto” entre los activistas y la gerencia a menos que se produjera una venta de activos pronto.
TRG reconoció la revuelta de accionistas “significativa” en un comunicado y dijo que la compañía continuaría consultando con los inversores para encontrar una “solución apropiada” sobre el pago. “Seguimos firmemente enfocados en ejecutar nuestro plan de acumulación de márgenes”, agregó.
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