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El precio del oro ha alcanzado un máximo histórico, impulsado por una caída del dólar estadounidense a medida que los operadores aumentan sus apuestas de que la Reserva Federal recortará las tasas de interés el próximo año.
El activo refugio subió hasta un 3 por ciento a 2.135 dólares por onza troy el lunes, un nuevo récord, antes de caer a 2.066 dólares por onza troy, según datos de LSEG.
El último aumento ha sido impulsado por una caída del 3,1 por ciento del dólar frente a una cesta de otras seis monedas desde principios de noviembre, lo que lo ha dejado ligeramente por encima de su nivel más bajo en casi cuatro meses. La caída, junto con una caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense desde mediados de octubre, se produjo a medida que los inversores confían más en que la Reserva Federal reducirá los costos de endeudamiento a principios del próximo año.
Las ganancias del oro son la última etapa de un poderoso repunte que comenzó en noviembre del año pasado, impulsado por las compras desenfrenadas de los bancos centrales y las preocupaciones de los inversores sobre los conflictos en Ucrania, Israel y Gaza. Esa demanda elevó el precio del metal amarillo, a pesar de un aumento de las tasas de interés reales durante la mayor parte del año pasado, algo que normalmente se esperaría que redujera el apetito por el oro, que no rinde intereses.
El oro alcanzó su máximo histórico anterior de 2.072,49 dólares por onza troy en agosto de 2020, cuando la pandemia de coronavirus golpeaba la economía estadounidense, lo que llevó a los inversores a adquirir el metal precioso.
El precio también superó momentáneamente ese nivel el viernes, alcanzando un máximo de 2.075,09 dólares la onza troy.
Ross Norman, director ejecutivo de Metals Daily, dijo que el último aumento probablemente se deba en gran medida a flujos especulativos de los operadores de futuros durante una época de condiciones de mercado débiles.
“Los operadores están nadando con la marea: aquí tenemos un dólar cayendo, un período estacional fuerte en el que los alcistas pueden tomar el mercado sin escrúpulos y tensiones geopolíticas”, dijo.
La reciente caída de los rendimientos de los bonos, mientras los inversores apuestan a que las tasas de interés han llegado a su punto máximo y pronto comenzarán a caer, ha añadido un impulso adicional al ascenso del 12 por ciento del oro en lo que va del cuarto trimestre. El presidente de la Reserva Federal, Jay Powell, advirtió el viernes que el banco central podría aumentar aún más las tasas, pero añadió que la política ya se encontraba en “territorio restrictivo”.
Los analistas advirtieron que el oro podría tener dificultades para mantener sus ganancias y negociarse consistentemente por encima de los 2.075 dólares por onza troy, a menos que una gama más amplia de participantes en el mercado realice compras más sostenidas.
“El oro parece haberse adelantado un poco”, dijo Marcus Garvey, jefe de estrategia de materias primas de Macquarie, quien ve 2.250 dólares por onza troy como un precio realista si la inflación continúa disminuyendo en Estados Unidos.
“Es probable que la clave para lograr una ruptura al alza más sostenible incluya el regreso del ETF [exchange traded fund] compras, que todavía están en gran medida ausentes”, afirmó.
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