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Bitcoin ha perdido el 16 por ciento de su valor en las últimas dos semanas, ya que algunos inversores utilizan el tan publicitado lanzamiento de fondos cotizados en bolsa de bitcoin a principios de este mes para obtener ganancias y salir de sus tenencias de la volátil criptomoneda.
El precio del bitcoin se hundió hasta un 3 por ciento el martes, cayendo por debajo de los 39.000 dólares por primera vez desde principios de diciembre.
Las pérdidas recientes han desenredado parte de un gran repunte a finales del año pasado, que se produjo en medio de una febril especulación de que el lanzamiento de fondos del mercado de valores convencionales que rastrean el token criptográfico líder en el mundo atraería nuevos inversores al bitcoin.
Pero los flujos hacia los ETF (muchos de ellos lanzados por grandes actores de Wall Street como BlackRock) no han sido satisfactorios y los inversores que los compraron han sufrido grandes pérdidas.
Los 10 nuevos fondos lanzados el 11 de enero, después de que fueron aprobados por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., habían recaudado colectivamente 4.700 millones de dólares al final del martes, según el grupo de criptoinversión CoinShares. Bitcoin cotizaba a 46.100 dólares el día en que se lanzaron los ETF, pero ha caído constantemente desde entonces.
Al mismo tiempo, 3.400 millones de dólares han abandonado el fondo de Grayscale, el vehículo de inversión en bitcoins más grande del mundo, desde que se convirtió en un ETF junto con los nuevos lanzamientos.
Los analistas creen que gran parte del dinero de los 10 nuevos fondos probablemente provenga de inversores que salen de Grayscale, que cobra tarifas mucho más altas que sus competidores.
«Lo que la gente no se dio cuenta es que habría una enorme salida de Grayscale», dijo Douglas Comin, un comerciante senior de opciones criptográficas en XBTO. “Si rascamos la superficie, veremos que la mayoría de las entradas no son dinero nuevo, sino simplemente inversores que pasan de Grayscale a otro ETF.
«Estos ETF eran muy esperados y ahora vemos que [a bitcoin bull run] no se va a materializar, al menos no tan rápido como quería el mercado”, añadió.
La conversión del fideicomiso de bitcoins de Grayscale, de 10 años de antigüedad, ha permitido a algunos de sus inversores (que durante años sólo han podido vender acciones del fideicomiso con un gran descuento sobre el precio del bitcoin) salir de sus tenencias por completo. El tamaño total del fondo ha caído de 28.000 millones de dólares a principios de este mes a 22.000 millones de dólares al cierre de las operaciones del lunes.
«Los ETF aportan liquidez y, si bien permiten que las personas entren, también permiten que las personas salgan», dijo Varun Paul, director de infraestructura de mercado en la plataforma blockchain Fireblocks. «Algunos inversores están saliendo de posiciones después de comprar bitcoins hace mucho tiempo, por lo que están en el dinero».
Grayscale redujo su comisión de gestión del 2 por ciento al 1,5 por ciento mientras se preparaba para lanzar su ETF, pero esa tasa sigue siendo considerablemente más cara que la de sus competidores.
Por el contrario, BlackRock cobra sólo el 0,12 por ciento. Sin embargo, esa cifra aumentará al 0,25 por ciento el próximo año si su ETF atrae 5.000 millones de dólares en activos bajo gestión. El grupo estadounidense ha recaudado 1.700 millones de dólares hasta la fecha.