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El plan de pensiones más grande de Canadá tiene casi la mitad de todos sus activos invertidos en los EE. UU., Lo que aumenta bruscamente su exposición a pesar de la presión de los funcionarios del gobierno para invertir más en su mercado local.
La Junta de Inversión del Plan de Pensiones de Canadá, que administra los activos de pensiones de C $ 714 mil millones ($ 516 mil millones) para 22 millones de canadienses, dijo el miércoles que el 47 por ciento de su cartera se invirtió en los Estados Unidos a fines de marzo.
Eso marcó un aumento del 42 por ciento en 2024, cuando los ejecutivos canadienses lanzaron una campaña para obligar a los grandes planes de pensiones del país a invertir más en activos nacionales, y solo el 36 por ciento en 2023.
El aumento en las inversiones estadounidenses de CPPIB se produce cuando las tensiones entre Washington y Ottawa han avanzado este año sobre las tarifas y las sugerencias del presidente Donald Trump de que Canadá debería convertirse en el estado 51 de los Estados Unidos.
El CPPIB, que tuvo un rendimiento inferior de su punto de referencia para devolver el 9.3 por ciento en el año a marzo, tiene una mayor proporción de sus activos invertidos en los EE. UU. En parte porque las inversiones estadounidenses han tenido un mejor desempeño que sus rivales.
El CPPIB dijo que sus retornos en EE. UU. Dio un rendimiento neto del 9.6 por ciento en los últimos cinco años, en comparación con el 5.8 por ciento para sus tenencias canadienses.
El presidente ejecutivo John Graham dijo: “Estamos orgullosamente canadienses y seguimos seguros de que este país es uno de los mejores lugares del mundo para invertir”.
Agregó que desde el final del año fiscal en marzo, las condiciones se habían vuelto “más desafiantes” a medida que “los aranceles amenazados e implementados han disminuido las expectativas de crecimiento, la inflación sigue siendo una preocupación y el mercado tiene un precio en una mayor probabilidad de recesión”.
Las asignaciones a los activos canadienses cayeron al 12 por ciento del fondo en marzo, del 14 por ciento dos años antes, aunque el valor total de los activos canadienses aún aumentó.
En marzo de 2024, más de 90 ejecutivos corporativos canadienses firmaron una carta abierta que pidió al gobierno que enmende las reglas que rigen los fondos de pensiones del país y hicieran que aumenten su inversión nacional, alegando que la cantidad que asignaron a las acciones canadienses habían disminuido del 28 por ciento en 2000 al 4 por ciento para 2023.
El CPPIB dijo que su asignación al capital privado, que constituye el 23 por ciento de la cartera central, había sido el mayor arrastre en su desempeño en los últimos cinco años.
La exposición general del Fondo al capital privado cayó a C $ 146 mil millones en marzo desde C $ 156 mil millones del año anterior. Sus inversiones abarcan una variedad de sectores con asociaciones con empresas como Silver Lake, Carlyle y Blackstone.
El año pasado, el Fondo cambió su estructura de liderazgo como parte de una “evolución de la estrategia”, nombrando al empleado de larga data Caitlin Gubbels como jefe global de capital privado.
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