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El vehículo de inversión del multimillonario Michael Dell acordó respaldar a dos ex altos ejecutivos de Goldman Sachs que están lanzando una firma privada de inversión crediticia.
La family office de Dell, conocida como DFO Management, acordó proporcionar el primer capital externo a 5C Investment Partners, según personas con conocimiento del asunto. El vehículo de Dell adquirirá una participación pasiva en 5C e invertirá en el primer fondo de la empresa, que planea ofrecer préstamos senior a medianas y grandes empresas.
La firma está dirigida por Tom Connolly y Mike Koester, dos pesos pesados del negocio que en su época en Goldman ayudaron a convertir el banco y su brazo de gestión de activos en una potencia en los mercados de bonos basura y préstamos apalancados.
Ambos formaron parte de los equipos responsables de algunas recaudaciones de fondos récord en la esfera de la deuda privada, récords que no se probaron hasta principios de esta década, según muestran los datos de Preqin. Eso incluía un fondo de 13.000 millones de dólares justo antes del inicio de la crisis financiera en 2008, así como un vehículo de 10.500 millones de dólares que cerró después de que Lehman Brothers se declarara en quiebra.
La inversión de DFO en 5C volverá a colocar varios nombres de Goldman en el mismo lado del libro mayor. La family office de Dell está presidida por Gregg Lemkau, uno de los principales negociadores del banco que se fue en 2020 para trabajar con Dell con el mandato de potenciar la firma de inversión creada por el empresario multimillonario.
Koester se retiró el año pasado como copresidente de alternativas dentro de la división de gestión de activos de Goldman Sachs, mientras que Connolly, que alguna vez dirigió el negocio de finanzas apalancadas del banco de inversión, dejó el cargo de copresidente de crédito privado en 2022.
El crédito privado se ha puesto de moda en la industria de gestión de activos, y los administradores de dinero están acumulándose en el área a medida que las tasas de interés más altas reducen el atractivo del capital privado tradicional.
«Creemos que las perspectivas a largo plazo para las inversiones orientadas al crédito son atractivas y que ahora es un punto de entrada ideal para que nuestro equipo aproveche su experiencia y capacidades para servir a nuestros clientes», dijo Connolly en un comunicado.
Los disturbios en los mercados financieros el año pasado, incluida la decisión de muchos bancos de retirarse de los préstamos corporativos, permitieron a prestamistas directos como Ares, Sixth Street, HPS Investment Partners y Blackstone intervenir para financiar compras apalancadas y proporcionar liquidez a empresas que necesitaban dinero en efectivo.
Si bien los bancos han mostrado más apetito este año por financiar transacciones riesgosas, incluso recuperando algunos acuerdos de prestamistas privados, los inversores creen que los bancos estadounidenses se mostrarán reacios a proporcionar la escala de crédito que voluntariamente suscribieron antes de la crisis financiera.
Eso ha creado una oportunidad para que personas como Connolly y Koester presenten su perspicacia en inversiones y préstamos. La pareja planea centrarse en proporcionar préstamos senior garantizados a empresas, tradicionalmente conocidos como préstamos directos. según un expediente con la Comisión de Bolsa y Valores.
Una diáspora de ex ejecutivos de Goldman ha tenido un éxito considerable en el área. Sixth Street, que gestiona más de 75.000 millones de dólares, fue cofundada por el socio de Goldman, Alan Waxman. Los cinco socios gobernantes de HPS pasaron un tiempo en Goldman, y el director ejecutivo Scott Kapnick dirigió el banco de inversión entre 2001 y 2006.
La family office de Dell ha respaldado a otros gerentes externos antes. En 2016 invirtió en la firma de inversión crediticia Owl Rock Capital. Ahora conocido como Blue Owl Capital, se encuentra entre los prestamistas más destacados en los mercados crediticios.