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Las acciones chinas cayeron al nivel más bajo desde antes de la pandemia de Covid-19, ya que los últimos esfuerzos de Beijing para apuntalar el mercado de valores del país no lograron detener una liquidación impulsada por la desaceleración del crecimiento económico, una crisis de liquidez en el sector inmobiliario y tensiones geopolíticas.
El índice CSI 300 de acciones grandes y líquidas que cotizan en Shanghai y Shenzhen cayó hasta un 1,3 por ciento el lunes a alrededor de 3.463, lo que marca el nivel más bajo del índice de referencia de acciones desde 2019. El indicador ha caído alrededor de un 15 por ciento en lo que va del año. en términos de dólares.
Las acciones chinas tuvieron un desempeño superior a los mercados globales al comienzo de la pandemia y registraron un repunte a principios de este año con la esperanza de una recuperación de las políticas disruptivas de cero Covid.
Sin embargo, una posterior desaceleración del crecimiento y notorios impagos de la deuda en dólares por parte de promotores inmobiliarios chinos han llevado a los inversores a deshacerse de las acciones chinas, mientras que una serie de medidas de apoyo lanzadas desde julio por altos funcionarios –para “vigorizar los mercados de capital y las políticas territoriales para impulsar a los inversores” confianza”, según el politburó, no han logrado detener la liquidación.
Los fondos globales también se han visto inquietos por el empeoramiento de las relaciones entre Estados Unidos y China, con los administradores de activos bajo presión de Washington por las inversiones en algunas empresas chinas que cotizan en Shanghai y Shenzhen.
“Los inversores globales necesitan dos pisos antes de regresar a China: necesitan un piso para la geopolítica y un piso para la economía china”, dijo un alto banquero de mercados de capital con sede en Asia de un banco de inversión de Wall Street. “Sólo entonces podrán empezar a subir los precios”.
Los inversores extranjeros que utilizan el programa Stock Connect de Hong Kong para negociar acciones chinas en el país han vendido acciones por un valor neto de 169.000 millones de yuanes (23.000 millones de dólares) desde principios de agosto, lo que deja las entradas netas para el año por debajo de más del 70 por ciento desde su máximo de sólo 66.000 millones de yuanes.
La presión a la baja sobre los precios ha persistido a pesar de que las autoridades chinas implementaron medidas de apoyo en las últimas semanas, algunas de las cuales no se habían implementado desde la crisis financiera global.
A principios de este mes, el fondo soberano Central Huijin invirtió más de 477 millones de yuanes en cuatro bancos estatales y se comprometió a comprar más acciones en los próximos seis meses, el primer programa de compras de este tipo en ocho años, en un esfuerzo por levantar el mercado en general.
Desde la semana pasada, docenas de empresas que cotizan en la parte continental, en su mayoría empresas estatales como China Petroleum & Chemical Corp y China Railway Construction Corp, han anunciado planes de recompra de acciones, sumándose a un conjunto de recompras de acciones por 61.200 millones de RMB realizadas en lo que va de año. en los mercados bursátiles continentales, según datos del proveedor de datos Wind.
“Las recompras de acciones tienen más que ver con la [market] sentimiento”, dijo Si Fu, estratega de acciones de China en Goldman Sachs, quien dijo que el impacto en el precio de las acciones de tales medidas por sí solas probablemente sería limitado.
Pero añadió que las posiciones más pequeñas de lo habitual en acciones chinas que ahora mantienen tanto los inversores a largo plazo como los fondos de cobertura probablemente limitarían la escala de nuevas salidas de capital, y que “en los próximos tres meses, creemos que la flexibilización de las políticas y el impulso respaldarán la mercado”.
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