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Uno de los mayores accionistas de BBVA vendió toda su participación debido a la decisión del banco español de realizar una oferta hostil por su rival nacional Banco Sabadell.
GQG Partners, que es un gran inversor en varios bancos europeos, era uno de los cinco principales accionistas de BBVA, pero se vendió este verano después de decirle al equipo directivo del banco que se oponía a su polémico intento de comprar Sabadell, según personas familiarizadas con las conversaciones.
La oferta de 10.000 millones de euros de BBVA por Sabadell, que sería la mayor adquisición de un banco europeo en varios años, ha encontrado una feroz resistencia por parte de la junta directiva de Sabadell y del gobierno español.
El presidente de BBVA, Carlos Torres, ha seguido adelante con la oferta a pesar de la perspectiva de un proceso prolongado que necesitaría superar varios obstáculos regulatorios.
En julio, los accionistas de BBVA votaron a favor de una emisión de acciones por valor de 10.000 millones de euros para facilitar la oferta. Pero en ese momento GQG había decidido vender, tras haber dicho al equipo directivo del banco que creía que la oferta de Sabadell consumiría demasiado tiempo y distraería, además de diluir su exposición a los mercados emergentes.
“Lo que nos gustó de BBVA fue que en realidad se habían deshecho de sus activos en EE.UU. y algunos otros activos latinoamericanos”, dijo Brian Kersmanc, gestor de cartera de GQG. “Habían vuelto a su enfoque principal. Fueron realmente buenos en México, Turquía y España.
“Lo están haciendo bastante bien a nivel orgánico, simplemente superando a la competencia orgánica”.
México, un mercado de rápido crecimiento pero impredecible, generó el 56 por ciento del beneficio neto de BBVA en el primer trimestre de 2024.
BBVA no hizo comentarios sobre la venta de GQG, pero dijo: “El apoyo abrumador de nuestros accionistas en [July’s] junta general es la señal más clara de su respaldo a la operación de Banco Sabadell.
“Creemos que este es uno de los proyectos más atractivos de la banca europea”.
Una combinación entre BBVA y Sabadell crearía el segundo mayor actor en el mercado crediticio de España, superando a Santander.
BBVA quiere hacer su oferta pública de adquisición formal a los accionistas de Sabadell antes de finales de este año. Pero a pesar de que BBVA obtuvo el apoyo de los inversores para la emisión de acciones, la oferta enfrenta otros obstáculos, incluida una crucial revisión antimonopolio española y la oposición del gobierno liderado por los socialistas de España, que ha prometido impedir que BBVA fusione los bancos incluso si logra adquirir Sabadell. .
El acuerdo también necesita la aprobación del regulador financiero español, que ha dicho que BBVA debe informar a los inversores qué pasaría si el gobierno bloquea la fusión. Si la adquisición es un éxito, lo más pronto que se completará la transacción es a principios de 2025, aunque podría prolongarse hasta el verano.
GQG, con sede en Florida y fundada por el ex gestor de fondos estrella de Vontobel, Rajiv Jain, compró una participación del 3 por ciento en BBVA hace tres años, convirtiéndolo en el tercer mayor accionista del banco. En junio de este año, GQG seguía siendo uno de los cinco principales accionistas, según datos de S&P Capital IQ.
GQG consiguió una posición entre los 10 primeros durante el verano en el Commerzbank alemán, que es objeto de una posible oferta de su rival italiano UniCredit. También es uno de los 10 principales inversores en CaixaBank, el mayor prestamista de España por cuota de mercado de préstamos.
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