La niebla es espesa y, sin embargo, hay que navegar. El miércoles, la Oficina Central de Planificación publicó sus últimas previsiones para la economía holandesa para este año y el próximo. Es más que comprensible que las estimaciones se utilicen con un margen considerable. La situación política y económica internacional es actualmente demasiado opaca.
La invasión de Rusia a Ucrania conduce a una nueva crisis mientras que la anterior, la pandemia, apenas ha terminado. Los Países Bajos, Europa y el resto del mundo se enfrentan una vez más a acontecimientos de gran alcance y literalmente impredecibles.
La pérdida (inminente) de Rusia como principal proveedor de petróleo, gas y metales es primordial. Los precios de la energía, una de las variables más importantes de la economía, están por las nubes y se están comportando de forma descontrolada. El gas ahora cuesta en las bolsas de valores siete veces más que el año pasado. Petróleo más del doble. En Londres, el comercio de níquel se detuvo el lunes cuando el precio se cuadruplicó en cuestión de horas.
Dado que Rusia y Ucrania se encuentran entre los mayores exportadores de cereales, es de esperar escasez en esta área con los correspondientes aumentos de precios. Mientras tanto, los hogares de casi todo el mundo ya tienen que lidiar con una inflación significativa. En los Países Bajos, el aumento de precios en febrero fue del 6,2 por ciento, aunque la ‘inflación subyacente’, excluyendo alimentos y energía, del 2,8 por ciento, se mantiene razonablemente contenida.
Las sanciones impuestas a Rusia también tienen consecuencias incalculables. Nunca antes los bancos y el banco central de un país de este tamaño habían estado tan encarcelados, con consecuencias aún desconocidas para el sistema financiero mundial. Las empresas occidentales se están retirando en masa de Rusia; es posible que los creadores de las sanciones oficiales no hayan tenido suficientemente en cuenta la velocidad de esa reacción colectiva.
En definitiva, es muy difícil estimar la economía a corto e incluso a medio plazo. Si bien la pandemia afectó principalmente al sector de servicios (catering, tiendas, cuidado personal, cultura), la crisis de Ucrania se está convirtiendo cada vez más en una industria manufacturera donde el costo de la energía y el acceso a los mercados extranjeros juegan un papel importante. Es imposible decir si habrá una recesión o no. Lo que está claro es que la economía holandesa en su conjunto está en una forma razonable, el desempleo es bajo y los ahorros de los hogares son altos.
Así que hay un colchón, pero eso no se aplica a todos los residentes. Los de ingresos más bajos lo pasan mal. En respuesta a las cifras del CPB, el principal debate político de esta semana se centró en la caída esperada del poder adquisitivo: 2,7 por ciento, o 3,4 por ciento en el peor escenario y 0,6 por ciento en el improbable caso de que la crisis no sea tan grave. Ese énfasis en el poder adquisitivo parece limitado al lado de una guerra en la que actualmente hay tanto sufrimiento humano. Pero es comprensible. No solo porque el alto precio de la energía se lleva una gran parte de los presupuestos domésticos. También porque la compensación por esto es una de las pocas medidas concretas que ahora puede tomar el gobierno.
En tiempos de crisis, el gobierno está ahí para mitigar en lo posible las consecuencias negativas, con énfasis en el empleo y los grupos vulnerables. Al igual que durante la pandemia, el gobierno debe demostrar que está ahí y puede actuar. La pérdida masiva de confianza es lo último que la economía puede manejar en este momento.
Una versión de este artículo también apareció en NRC en la mañana del 11 de marzo de 2022.