El gobierno indio ha reducido a menos de la mitad la cantidad que busca recaudar de la oferta pública inicial de la Corporación de Seguros de Vida de propiedad estatal de la India a menos de $ 3 mil millones después de probar el apetito de los inversores en mercados nerviosos.
Los banqueros que trabajaban en el tan esperado acuerdo esperaban que una flotación del 5 por ciento de LIC, un gigante de seguros de vida y gestión de activos, recaudara entre 6.000 y 8.000 millones de dólares.
Nueva Delhi tenía como objetivo cerrar el trato antes de que finalizara el último año fiscal el 31 de marzo. Pero ahora está vendiendo una participación del 3,5 por ciento por hasta 2.740 millones de dólares, lo que implica un valor de capital total de menos de 80.000 millones de dólares.
“Esto tiene el tamaño adecuado considerando el entorno del mercado de capitales”, dijo Tuhin Kanta Pandey, secretario de la unidad de desinversión y privatización del Ministerio de Finanzas.
“Incluso después del tamaño reducido de aproximadamente [$2.7bn]la oferta pública inicial de LIC va a ser la más grande” en la historia de los mercados de capital de la India, agregó.
“En última instancia, el mercado y los inversores fijarán el precio de este acuerdo”, dijo Pandey en una conferencia de prensa en Mumbai.
Las perspectivas para la OPI más grande de la India se han visto nubladas por la turbulencia del mercado provocada en parte por el aumento de las tasas de interés de EE. UU. y la guerra de Rusia contra Ucrania.
El gobierno dijo que ofrecería al público solo el 3,5 por ciento de las acciones de LIC a un precio de 902 a 949 rupias (entre 11,77 y 12,38 dólares estadounidenses), según documentos regulatorios disponibles el miércoles.
“Francamente, este no es el momento ideal para hacer una mega oferta pública inicial”, dijo Pronab Sen, exjefe de estadísticas de India, sobre el entorno del mercado.
Sen dijo que pensaba que el gobierno estaba “probando las aguas” con la flotación más pequeña. “Esto es algo que realmente no han hecho antes”, dijo, “así que están tratando de averiguar la valoración”.
El ministro de finanzas de la India ha reducido drásticamente el objetivo de desinversión del gobierno para el nuevo año fiscal a 650.000 millones de rupias desde su ambicioso objetivo de 1,75 billones de rupias para el año anterior, del cual solo recaudó una décima parte.
LIC tuvo el monopolio de la venta de seguros de vida en la India durante casi cuatro décadas, lo que la ayudó a convertirse en un coloso con activos bajo administración de $ 495 mil millones, más del triple que todas las demás aseguradoras de vida en la India, según su prospecto.
Pero algunos inversionistas están preocupados por el potencial de crecimiento de LIC, ya que los competidores privados reducen su participación de mercado, así como por la posible interferencia política.
El prospecto de febrero de LIC decía que la compañía “podría estar obligada a tomar ciertas medidas para promover el [government’s] objetivos económicos o políticos”.
LIC dijo que tenía un “valor incorporado indio”, una medida de valor contable crítica para el sector, de Rs5.4tn.
La OPI se abre a ofertas de inversionistas ancla el 2 de mayo y al público en general a partir del 4 de mayo. Se ofrecen descuentos para empleados y asegurados de LIC. Se espera que la emisión se cierre el 9 de mayo y que la negociación comience dentro de una semana.
About the Author
