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La refinería de petróleo estadounidense Phillips 66 se ha convertido en el último objetivo de Elliott Management después de que el inversor activista adquiriera una participación de mil millones de dólares y pidiera sangre nueva en el consejo de administración de la empresa para remediar el «bajo rendimiento».
En una carta dirigida a la junta el miércoles, el agresivo fondo de cobertura de Paul Singer dijo que los rendimientos de Phillips 66 se habían quedado atrás con respecto a sus pares Valero y Marathon Petroleum y pidió la instalación de dos «nuevos directores altamente calificados».
«Consideramos que el escepticismo del mercado es comprensible y creemos que la junta debe tomar varias medidas para asegurar a los inversores que Phillips 66 está en la mejor posición posible para alcanzar su potencial de creación de valor», escribieron el socio de Elliott, John Pike, y el gestor de cartera, Mike Tomkins. .
Las acciones de Phillips 66 subieron alrededor de un 4 por ciento el miércoles. La acción había subido un 27 por ciento en los últimos cinco años hasta el martes, en comparación con un aumento del 64 por ciento en el índice S&P 500 de refinación y comercialización de petróleo durante el mismo período.
La última campaña de Elliott se produce después de que prevaleciera en un enfrentamiento con NRG Energy este mes. Luego de una campaña de meses por parte del fondo de cobertura, el productor de energía y servicios públicos con sede en Texas se separó de su director ejecutivo y acordó reformar su directorio.
Phillips 66 se formó en 2012 a través de una escisión de los activos downstream del productor de petróleo ConocoPhillips. Es una de las mayores empresas refinadoras occidentales, con 12 plantas repartidas por Estados Unidos y Europa. Tiene una gran presencia en el negocio de oleoductos y almacenamiento y vende combustible a los consumidores a través de una red de alrededor de 7.200 puntos de venta en Estados Unidos y otros aproximadamente 1.300 en Europa.
La empresa con sede en Houston también opera en el sector de productos químicos a través de una participación en CPChem, que posee junto con Chevron. Está convirtiendo su refinería de San Francisco, en California, en una de las plantas de combustibles renovables más grandes del mundo, a un costo de 1.250 millones de dólares.
Mark Lashier, director ejecutivo de Phillips 66, dijo que la compañía había “entablado conversaciones” con Elliott y “le daba la bienvenida”.[d] sus perspectivas y las perspectivas de otros accionistas sobre nuestra estrategia y las acciones que estamos tomando para impulsar el crecimiento sostenible a largo plazo y la creación de valor”.
«Seguimos comprometidos a actuar en el mejor interés de nuestros accionistas», añadió.
Elliott dijo que el desempeño de la compañía había disminuido en los últimos años «ya que ha desviado su enfoque del segmento de Refinación». Citó comentarios de Lashier en enero en los que admitió que la compañía había «desviado un poco la atención con respecto a la refinación».
Un programa de reducción de costos lanzado en 2019 no logró sus objetivos, dijo Elliott, con una brecha cada vez mayor entre sus costos operativos y los de su rival Valero.
Elliott llevó a cabo una campaña similar contra Marathon Petroleum en 2019, que condujo al reemplazo del director ejecutivo y a la escisión de su operación minorista Speedway.
El fondo de cobertura dijo que estaba limitando su campaña contra Phillips 66 a pedir nuevos directores por ahora, pero insinuó que podría presionar a la compañía a «seguir un camino similar» al de Marathon a través de cambios de gestión y escisiones de su participación en CPChem. Tiendas de conveniencia europeas y algunas de sus participaciones midstream no operadas.
«En la actualidad, creemos que el señor Lashier y el resto del equipo directivo merecen el apoyo de los inversores siempre y cuando demuestren un progreso significativo hacia estos objetivos», escribió Elliott.