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Western Digital abandonó abruptamente las conversaciones de fusión con Kioxia, destrozando las ambiciones de Bain Capital de crear un campeón en chips de memoria entre Estados Unidos y Japón, según tres personas con conocimiento directo de las conversaciones.
El colapso de las negociaciones se produjo después de que el fabricante de chips surcoreano SK Hynix, que tiene una participación significativa en Kioxia, declarara su oposición al acuerdo en medio de preocupaciones de que la entidad combinada pudiera desafiar su posición en el sector de la memoria Nand. Los analistas dijeron que la cuota de mercado de la entidad fusionada sería el doble que la de SK Hynix.
Las conversaciones sobre la fusión habían recibido un importante apoyo entre bastidores por parte de los gobiernos de Estados Unidos y Japón. Ambos consideraron la medida como un medio para solidificar la cooperación en las cadenas de suministro de semiconductores, dijeron personas con conocimiento directo de la situación.
Un participante en las conversaciones dijo que la repentina salida de Western Digital fue “realmente impactante” después de años de negociaciones que parecían estar llegando a su fin.
Pero otros insistieron en que todavía había esperanzas de que, incluso ahora, se pudiera convencer a la parte estadounidense de que volviera a la mesa. Dos personas involucradas en las discusiones dijeron que la situación “aún es fluida” y agregaron que había vías para permitir que las conversaciones se reanudaran en el futuro.
SK Hynix había invertido alrededor de 3.500 millones de dólares en el consorcio liderado por Bain que hizo una oferta por la unidad de semiconductores de Toshiba, más tarde rebautizada como Kioxia, por 18.000 millones de dólares en 2017. Se necesitaba un acuerdo de SK Hynix y otros inversores del consorcio para que el acuerdo se concretara. a través de.
El acuerdo de 2017, que a su vez siguió a meses de negociaciones y reveses excepcionalmente atormentados, fue el más grande jamás liderado por una firma de capital privado en Japón y llegó a simbolizar las enormes ambiciones que tenía la industria global de PE para cerrar acuerdos en Japón. Al mismo tiempo, dijeron los banqueros, las dificultades experimentadas por Bain para conseguir una oferta pública inicial para Kioxia o una fusión con Western Digital también pusieron de relieve los crecientes desafíos para lograr una salida limpia.
Bain archivó sus planes de incluir a Kioxia en 2020 debido a la pandemia de Covid-19 y la incertidumbre geopolítica creada por el deterioro de las relaciones entre Estados Unidos y China. Las conversaciones entre Western Digital y Kioxia comenzaron el año siguiente, pero la fusión se retrasó repetidamente después de múltiples enfrentamientos entre los equipos directivos, según personas cercanas al acuerdo.
Kioxia todavía está explorando una oferta pública inicial, pero una caída en la demanda global de chips de memoria y las continuas pérdidas del grupo japonés han hecho que la opción sea poco probable por ahora.
Otros inversores del consorcio habían expresado su preocupación sobre si la alianza sería lo suficientemente fuerte como para competir contra el líder de la industria Samsung, dijeron las personas.
Las acciones de Western Digital cayeron hasta un 16 por ciento el jueves tras la noticia del colapso, que fue informado por primera vez por Nikkei.
Kioxia, Bain y SK Hynix declinaron hacer comentarios. Western Digital no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios.
Información adicional de Song Jung-a en Seúl
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