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Venture Global, uno de los mayores exportadores de gas natural licuado de Estados Unidos, ha reducido drásticamente sus planes de salida a bolsa, asestando un golpe a las esperanzas de Wall Street de un repunte de la actividad de los mercados de capitales este año.
La compañía dijo el miércoles que ahora buscaba una valoración aproximadamente un 40 por ciento menor que los 110.000 millones de dólares que pretendía a principios de este mes, ya que los inversores se resistieron a un precio de cotización fijado más alto que el de muchos de los competidores de Venture Global. La cantidad relativamente pequeña de acciones ofrecidas inicialmente a la venta por los fundadores de la empresa también fue un problema para los inversores, según un inversor de un fondo de cobertura especializado en el sector energético.
“Si bien la historia de crecimiento de Venture Global es convincente y diferenciada, los inversores retrocedieron en el múltiplo de casi 20 veces el valor de la empresa respecto de las ganancias, mientras que su par de menor crecimiento, Cheniere, cotiza a 12 veces”, dijo Michael Alfaro, director de inversiones del fondo de cobertura Gallo Partners. .
“El rango revisado cierra sustancialmente esa brecha, acercando a Venture Global a 13 veces, al tiempo que mantiene un sólido crecimiento plurianual”, dijo.
Venture Global dijo que ahora vendería 70 millones de acciones por hasta 27 dólares cada una, según un documento de valores presentado el miércoles, en comparación con su plan presentado el 13 de enero de vender 50 millones de acciones por hasta 46 dólares cada una.
En el extremo superior de su nuevo rango de precios de acciones, Venture Global recaudaría casi 1.900 millones de dólares, por debajo de su objetivo anterior de 2.300 millones de dólares, lo que habría sido una de las mayores cotizaciones del sector energético en más de una década.
La decisión de recortar el rango comercializado para la IPO de Venture Global es un revés para los tres grandes bancos de Wall Street que lideran el acuerdo: Goldman Sachs, JPMorgan Chase y Bank of America.
Venture Global no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios.
El cambio en el precio de flotación y el número de acciones que se ofrecen a la venta dejarían a la empresa valorada en unos 65.000 millones de dólares, muy lejos de la valoración de 110.000 millones de dólares inicialmente buscada, que habría clasificado a Venture Global por encima de la petrolera BP con una capitalización de mercado. de 85 mil millones de dólares.
Andrew Gillick, director general de la consultora energética Enverus, dijo que el precio inicial era aspiracional, otorgando crédito a proyectos que estaban a una década de entrar en funcionamiento, mientras que la nueva valoración es más realista y apuesta por oportunidades a corto plazo.
A 23 dólares por acción (el nuevo extremo inferior del rango de precios de salida a bolsa de Venture Global), la empresa estaría valorada en unos 56.000 millones de dólares, a la par de Cheniere Energy, el mayor productor y exportador de GNL de Estados Unidos.
La flotación propuesta por Venture Global se produce cuando los desarrolladores de GNL están preparados para ser uno de los principales beneficiarios en el segundo mandato del presidente estadounidense Donald Trump, quien el lunes ordenó el fin de una moratoria de la era Biden sobre la concesión de licencias para terminales de GNL.
Esta historia ha sido modificada para corregir el recuento de acciones ofrecido en la IPO.
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