Por primera vez en 20 años, el euro está a punto de igualar el valor del dólar. Eso sucedió una vez antes, en 2002, cuando se introdujo la moneda única europea y el dólar valió más por un tiempo.
El euro ha caído a poco más de 1,04 dólares, su punto más bajo en cinco años. Hace un año, el valor de un euro todavía equivalía a casi 1,22 dólares. Los expertos esperan que las dos monedas ganen el mismo valor este año.
La guerra entre Rusia y Ucrania ha sido decisiva para la caída del euro, confirma Francesco Pesole, estratega de divisas de ING. Ha visto cómo el euro se depreciaba constantemente frente al dólar desde fines de febrero, cuando Rusia invadió a la vecina Ucrania. Las malas perspectivas económicas para la eurozona como resultado del aumento de los precios de la energía también juegan un papel, según Pesole.
El aumento de los precios de la energía se debe en parte al estancamiento en curso sobre el suministro de gas a Europa desde Rusia. Los países europeos quieren deshacerse del gas ruso, pero aún no tienen alternativas suficientes. Las perspectivas de la economía europea son sombrías. Es por eso que el Fondo Monetario Internacional redujo recientemente su pronóstico de crecimiento para la eurozona al 2,8 por ciento este año.
Política de intereses
Pero también hay otras causas, dice Pesole, economista de ING. “Como la diferencia entre la política monetaria del BCE y la de la Reserva Federal”. El Banco Central Europeo (BCE) se enfrenta a la difícil tarea de, por un lado, contener la alta inflación mediante la subida de los tipos de interés y, por otro, limitar al máximo los daños causados por esta medida. En particular, los Estados miembros de la UE con grandes deudas gubernamentales, como Italia, sufrirían mucho porque, como resultado, también aumentan los intereses de la deuda pública.
La próxima semana, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, hablará sobre el tema. Se espera que el banco central suba las tasas de interés a partir de julio. Sería la primera vez en más de diez años que esto sucede. Mientras tanto, el paraguas del banco central de EE. UU., la Reserva Federal, ya ha elevado las tasas de interés y es casi seguro que seguirán más alzas este año. Como resultado de esta política, el dólar se mantiene fuerte e incluso se aprecia en estos tiempos turbulentos. El mercado de valores ha iniciado una carrera sobre el dólar, que muchos inversores ven como un refugio seguro.
La devaluación del euro frente al dólar no deja de tener consecuencias para la eurozona, dice Pesole. “Tiene implicaciones para la inflación actual dentro de la UE. Actualmente, esto se debe principalmente a la importación de productos y servicios desde los EE. UU. Estos se han vuelto más caros para los países de la UE, lo que aumenta aún más la presión inflacionaria”.
Aunque el euro ha caído, no está tan rezagado con respecto a otras monedas. Principalmente demuestra cuán fuerte es el dólar. El DXY, un índice que compara el dólar con las monedas de los principales socios comerciales de EE. UU., alcanzó un máximo de 20 años a fines de abril. Incluso frente al yen japonés, el dólar alcanzó un máximo histórico, una moneda que es particularmente resistente a las turbulencias económicas.
Incrementos con precio
Si el aumento de las tasas de interés por parte del BCE salvará al euro, según Pesole, simplemente depende de cuánto suban las tasas de interés. El ejecutivo del BCE y presidente del banco central de Austria, Robert Holzmann, dijo al sitio de noticias a principios de mayo. politico que las tasas de interés deben aumentar tres veces este año, por lo menos un 1,5 por ciento en total.
Según Pesole, eso no es suficiente. “Esas tres subidas de tipos ya han sido descontadas por completo por el mercado”. Esto significa que las empresas ya ajustan sus precios al nuevo tipo de interés, por lo que una subida tiene un efecto menor o nulo. Pesole dice que el BCE debería actuar más ‘hawkish’ (hawkish). Este término se utiliza para indicar que un banco central está tomando medidas drásticas para combatir la inflación.
El pronóstico oficial de ING es que el euro se mantendrá en $1,05 durante los próximos seis meses. Pesole sí señala los riesgos de la volatilidad del mercado, pero sigue siendo suave al decir: “No descarto la posibilidad de que el euro y el dólar alcancen el mismo valor este año”.