Singapur da la bienvenida a más de una docena de fondos de inversión cada mes bajo un nuevo esquema diseñado para atraer dinero de jurisdicciones rivales de bajos impuestos.
En 2020, la ciudad-estado estableció una estructura corporativa, llamada Compañía de capital variable, que ofrece a los administradores de inversiones locales importantes incentivos financieros y libertad de divulgación pública.
Hasta junio de este año, se instalaron 590 vehículos de este tipo, según muestran los datos publicados por la autoridad contable de Singapur. Esto incluye al menos 15 fondos que se trasladaron a Singapur desde paraísos fiscales como las Islas Caimán, Mauricio y las Bahamas, según un informe separado elaborado por la Autoridad Monetaria de Singapur y visto por el Financial Times.
Las cifras destacan cómo los administradores de fondos que tradicionalmente buscaban jurisdicciones como las Islas Caimán están buscando un hogar alternativo para sus activos, dijeron ejecutivos de la industria.
“Lo que ha hecho Singapur es recopilar las mismas ventajas de [offshore] fondos”, dijo un ejecutivo de gestión de fondos.
“Con el creciente escrutinio de los asuntos fiscales. . . la carga de la prueba recae en las empresas para demostrar por qué [your assets are abroad]”, dijo la persona. “El futuro está en las jurisdicciones terrestres”.
Aunque el propio Singapur ha sido durante mucho tiempo un destino popular para los inversores que buscan jurisdicciones de impuestos bajos, con un gravamen corporativo inferior al promedio del 17 por ciento, los paraísos fiscales se ven amenazados por un creciente escrutinio internacional.
En los últimos años, el atractivo de los fondos extraterritoriales se ha visto empañado por una serie de controversias, lo que ha puesto a muchos en el centro de atención mundial.
Las filtraciones, incluidos los Papeles de Panamá y Pandora, han expuesto cómo los ricos usan los paraísos fiscales para ocultar su riqueza, movilizando a los reguladores para presionar por un impuesto mínimo global. Los recientes esfuerzos internacionales para apuntar a los activos de los oligarcas rusos solo han intensificado el escrutinio.
En este contexto, Singapur lanzó su estructura de VCC en enero de 2020. Siempre que tengan operaciones en Singapur, los fondos pueden recibir exenciones del impuesto sobre la renta y el MAS cubrirá hasta 150 000 dólares singapurenses (109 000 dólares estadounidenses) de los costos de establecimiento.
A diferencia de otras empresas constituidas en Singapur, los estados financieros y los registros de los inversores en VCC no están disponibles públicamente.
El esquema es un “cambio de juego” que “facilitará la redomiciliación”, dijo el viceministro de finanzas de Singapur en 2018, cuando se aprobó el proyecto de ley que habilita las VCC.
Anuj Kagalwala, jefe de impuestos de gestión de activos y riqueza en el negocio de Singapur de PwC, dijo que los inversores se sintieron atraídos por la combinación de impuestos bajos y respetabilidad de la ciudad-estado.
Kagalwala dijo que la privacidad que ofrecen las VCC no era la principal atracción para los inversores. Pero “definitivamente es algo que gusta a los clientes”.
Para que los fondos demuestren que tienen su sede en Singapur y son elegibles para establecer una VCC, requieren una licencia de administración de fondos local, así como un director que viva en la ciudad-estado.
Un profesional de la gestión de fondos dijo que Singapur estaba logrando un equilibrio al ofrecer el atractivo de un centro financiero respetable pero conservando algunos incentivos de los paraísos fiscales extraterritoriales.
Para los extranjeros adinerados, sigue siendo “un lugar atractivo para guardar su dinero”, dijo la persona. “Es una jurisdicción establecida. Pero Singapur todavía se considera offshore porque tiene impuestos más bajos. Todavía está tratando de enhebrar la aguja”.
MAS dijo que el esquema VCC tiene como objetivo “aumentar el atractivo de Singapur como un centro líder de gestión de fondos de servicio completo”, ofreciendo “mayor flexibilidad operativa y ahorro de costos”.