CQS, el administrador de fondos de cobertura fundado por el comerciante multimillonario Sir Michael Hintze, está cerrando una cartera que invierte en una variedad de estrategias internas luego de una caída en los activos.
La firma con sede en Londres, que gestiona 20.000 millones de dólares en activos bajo gestión y sufrió grandes pérdidas durante las primeras etapas de la pandemia de coronavirus, dijo a los clientes el martes que los directores del CQS Diversified Fund habían votado para liquidarlo, según una persona. familiarizado con la situación.
El cierre del fondo Diversified se produce durante un período de prueba para gran parte de la industria de fondos de cobertura de 4 billones de dólares. Varios fondos de cobertura de acciones de renombre han sufrido grandes pérdidas debido a que la perspectiva de un aumento de las tasas de interés ha provocado una caída en las acciones tecnológicas de alto crecimiento, aunque los fondos impulsados por computadora que apuestan por las tendencias del mercado han prosperado.
El fondo Diversified se ha reducido a $388 millones, aproximadamente la mitad de los cuales se administraron en nombre del personal de CQS.
Prefirieron invertir directamente en los fondos subyacentes de CQS, en particular el fondo insignia Directional Opportunities y otro que invierte en valores respaldados por activos, “que creemos que continúan presentando sólidas oportunidades de inversión en el futuro”, dijo la persona.
CQS es un especialista en crédito que opera una gama de fondos que negocian instrumentos que incluyen crédito estructurado, bonos convertibles, valores respaldados por activos y acciones, según el análisis geopolítico, económico y de mercado.
La medida sigue a una pandemia difícil para el fondo insignia Directional Opportunities de Hintze, un fondo de alta convicción que invierte en crédito y otros activos.
En la turbulencia del mercado de marzo y abril de 2020, el fondo Directional Opportunities perdió un 47 %, o alrededor de 1400 millones de dólares, y finalmente terminó el año con una caída de alrededor del 35 %.
En una carta a los inversores hacia fines de año, Hintze admitió que estaba “extremadamente molesto por tener que acudir a los clientes” con las pérdidas.
El fondo Directional Opportunities se recuperó posteriormente, ganando un 21,5 % el año pasado y un 7 % este año, ayudado recientemente por las apuestas en acciones y coberturas crediticias, aunque los inversores todavía tienen pérdidas en comparación con principios de 2020.
En los últimos años, el saldo de los activos de CQS se ha desplazado de los fondos de cobertura de tarifas más altas a las estrategias de solo largo plazo de menor margen. Alrededor de $ 18 mil millones de sus $ 20 mil millones en activos ahora se ejecutan solo en largo.
En su actualización anual En enero de este año, Hintze, un excapitán del ejército australiano que ha sido un importante donante para las artes, les dijo a los clientes que CQS había “trabajado duro para reconstruir y fortalecer después de 2020 centrándose en nuestras fortalezas centrales en los mercados crediticios” y predijo que ” el riesgo geopolítico importará más” en 2022.
Hintze ha intentado en el pasado expandir CQS desde sus raíces en el crédito a nuevas clases de activos. En diciembre de 2018, contrató a Xavier Rolet, ex director ejecutivo de London Stock Exchange Group, para liderar una expansión hacia las acciones y un impulso de crecimiento.
Sin embargo, Rolet, que había trabajado con Hintze en Goldman Sachs tres décadas antes, renunció por motivos “ajenos a CQS” en enero de 2020 después de poco más de un año en el cargo.
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