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La actividad comercial en las empresas cotizadas más grandes de China ha aumentado a un máximo de cinco meses, lo que refleja lo que los analistas dijeron que era un probable aumento en las compras por parte del “equipo nacional” de instituciones financieras estatales de Beijing.
El volumen de negocios diario de las acciones incluidas en los índices CSI 300, CSI 500 y CSI 1000, que en conjunto representan la mayor parte de la actividad comercial del mercado de valores chino, aumentó a 699 mil millones de yuanes (98,3 mil millones de dólares) el miércoles, el nivel más alto desde el 28 de agosto, según Análisis del Financial Times de cifras del proveedor de datos chino Wind.
El índice CSI 300, que contiene las acciones más grandes y líquidas que cotizan en Shanghai y Shenzhen, ha subido un 4 por ciento este mes, después de perder más del 6 por ciento en enero.
El último aumento en la actividad comercial se produce después de que Central Huijin, un brazo de inversión del fondo soberano del país, anunciara el martes que ampliaría sus compras de fondos cotizados en bolsa. Los índices CSI 500, CSI 1000 y CSI 300 subieron tras el anuncio.
«Las valoraciones están en un nivel razonable para que el equipo nacional las compre», dijo Xia Chun, economista jefe de Forthright Financial Holdings en Hong Kong. “Además, cualquier [retail] Los inversores que tenían dinero para invertir en acciones básicamente ya lo han perdido todo”.
Chi Lo, estratega senior de Asia-Pacífico de BNP Paribas Asset Management, dijo que la escala de las compras estatales no estaba clara.
Pero añadió que la fuerte liquidación de las acciones chinas en enero había “asustado a Beijing” y que los recientes anuncios políticos mostraban que los funcionarios estaban “tratando de cortocircuitar ese impulso a la baja”.
Los volúmenes de negociación en algunos fondos cotizados en bolsa vinculados al CSI 300 aumentaron tras el anuncio del miércoles, y los volúmenes de dos ETF vinculados al índice administrado por Harvest Fund Management y China Asset Management alcanzaron niveles récord, según Wind. Un ETF similar gestionado por una empresa conjunta entre PineBridge y Huatai Securities también mostró un aumento significativo de la actividad.
El volumen de negocios diario total de las acciones que cotizan en Shanghai y Shenzhen también superó el billón de RMB el miércoles por primera vez desde el 21 de noviembre.
En una medida separada, el poderoso Consejo de Estado de China anunció el miércoles el reemplazo inmediato de Yi Huiman, presidente de la Comisión Reguladora de Valores de China. Los reguladores han estado bajo presión en los últimos meses para restaurar la confianza en el mercado de valores de China.
El equipo nacional de China salió con fuerza durante la crisis del mercado de valores del país en 2015, con más de 20 instituciones grandes o afiliadas al estado, incluidas Citic Securities y Haitong Securities, comprando acciones en todos los ámbitos para intentar apuntalar las valoraciones.
A pesar de las constantes pérdidas del mercado de valores durante los últimos seis meses, Beijing hasta ahora se ha abstenido de una intervención tan significativa en el mercado. Este año las compras oficiales parecen estar concentradas entre unas pocas ramas de inversión estatales, entre ellas Central Huijin, una unidad del fondo soberano China Investment Corp, y China Reform Holdings Corp, un administrador de dinero de activos estatales con sede en Beijing.
Hasta ahora, las compras de esos inversores estatales se han limitado a acciones de bancos estatales y ETF que siguen índices de referencia, mucho más moderadas que la ola de compras de 2015.
Las autoridades chinas han propuesto establecer un fondo de estabilización del mercado de valores para impulsar la debilitada confianza entre los inversores nacionales, informó el Financial Times en octubre, pero los analistas dijeron que hasta ahora había poca evidencia de compras de apoyo por parte de dicho fondo.
Sin embargo, los analistas de HSBC escribieron en una nota el miércoles que «la reciente agitación del mercado puede provocar medidas más decisivas y rápidas por parte del equipo nacional para ayudar a restaurar la confianza y evitar un ciclo autocumplido».