Manténgase informado con actualizaciones gratuitas
Simplemente regístrate en propiedad del Reino Unido myFT Digest: entregado directamente a su bandeja de entrada.
Las empresas de capital privado y los fondos de pensiones están apostando por las casas de alquiler en el Reino Unido, gastando cantidades récord en los últimos dos años en medio de una creciente demanda y una crisis de asequibilidad de la vivienda.
Los acuerdos para comprar o construir viviendas unifamiliares de alquiler habían superado los 1.500 millones de libras esterlinas a finales de septiembre, más de tres veces más que las sumas desplegadas en todo 2021 o 2022, según datos de la agencia inmobiliaria Savills. Esto siguió a un récord de £1.900 millones en acuerdos el año pasado.
Los inversores prefieren cada vez más las viviendas unifamiliares a los grandes bloques de pisos, conocidos como urbanizaciones multifamiliares, porque esperan atraer inquilinos más estables y a largo plazo y porque las casas son más fáciles de construir dentro del restrictivo sistema de planificación del Reino Unido.
“Creemos que las familias unifamiliares serán la clase de activos principal más grande dentro [residential]”, dijo James Stevens, director de inversión inmobiliaria global de Aviva, que ha invertido alrededor de £600 millones en el sector desde 2020.
La proporción de nuevas inversiones en alquiler en el Reino Unido destinadas a viviendas unifamiliares en lugar de bloques multifamiliares alcanzó el 54 por ciento en el año hasta septiembre, frente al 32 por ciento del año anterior y solo el 5 por ciento en 2019, dijo Savills. .
Los inversores adquirieron casi 5.000 viviendas en los primeros tres trimestres del año, un 20 por ciento más que en el mismo período del año pasado, según Savills.
A instituciones del Reino Unido, incluidas Aviva, L&G y Lloyds, se les ha sumado un número creciente de empresas internacionales. Blackstone, el mayor inversor inmobiliario del mundo, ha comprado alrededor de 4.500 viviendas de alquiler de Vistry desde finales de 2023, en dos acuerdos por valor de 1.400 millones de libras esterlinas.
Blackstone, que lleva mucho tiempo invirtiendo en viviendas en Estados Unidos, se ha hecho con decenas de miles de viviendas en Europa y en el Reino Unido se ha centrado en financiar nuevas construcciones. Los negocios residenciales del grupo en el Reino Unido tienen una cartera de 17.000 viviendas asequibles y ahora también están ampliando los alquileres en el mercado abierto.
La Junta de Inversiones del Plan de Pensiones de Canadá (CPPIB) lanzó en octubre una empresa conjunta con el administrador inmobiliario Kennedy Wilson por valor de mil millones de libras esterlinas para invertir en viviendas unifamiliares, con una inversión inicial de 500 millones de libras esterlinas.
En noviembre se lanzó una empresa conjunta independiente de 750 millones de libras entre el gestor de capital privado Greykite y el grupo inmobiliario Gatehouse, que ya tiene una estrategia con Carlyle Group. Sigma Capital Group, uno de los primeros actores del sector, ha ampliado su cartera a más de 8.500 viviendas.
Los críticos ven la afluencia de capital privado a las propiedades de alquiler en varios países como una acusación de la crisis inmobiliaria que ha dejado a muchas familias sin vivienda propia y las ha dejado en alquiler durante más tiempo a merced de grandes aumentos de alquiler.
La inversión institucional en viviendas de alquiler en el Reino Unido sigue siendo baja en comparación con otros países: sólo el 3 por ciento de las viviendas de alquiler son propiedad de grandes inversores, en comparación con el 37 por ciento en Alemania y el 41 por ciento en Estados Unidos.
Los inversores dicen que las casas de alquiler de propiedad institucional ofrecen más estabilidad y estándares más altos que las administradas por pequeños propietarios privados, y que sus planes aumentarán el número total de viviendas que se construyen en un momento en que las ventas de los constructores han caído.
“La inversión institucional puede desempeñar un papel importante al aumentar la nueva oferta y al mismo tiempo generar retornos estables vinculados a la inflación para los inversores finales”, dijo James Seppala, director de bienes raíces europeos de Blackstone.
El año pasado, los inversores podían esperar descuentos del 15 al 20 por ciento en viviendas no vendidas por parte de grandes promotores, que se enfrentaron a una caída de la demanda después de que el “mini” presupuesto de Liz Truss en 2022 aumentara las tasas hipotecarias.
“Una gran parte de [deals in 2023 was] Los constructores de viviendas probablemente tengan dificultades para vender su producto en venta. Gran parte de lo que ha sucedido este año es que los constructores de viviendas piensan de manera mucho más estratégica”, dijo Piers de Winton, director de inversión residencial nacional de Savills.
Esos descuentos se han reducido a medida que los desarrolladores redujeron su producción, lo que plantea un desafío para los inversores. Algunos también están adquiriendo terrenos y contratando empresas constructoras de viviendas para entregar nuevas propiedades.
Algunos de los gestores de capital privado esperan crear grandes carteras que puedan vender a fondos de pensiones, a quienes les gustan los ingresos estables que generan las viviendas en alquiler. Blackstone logró uno de los primeros acuerdos de este tipo, vendiendo 3.000 viviendas de propiedad compartida por valor de 405 millones de libras esterlinas al fondo de pensiones privado más grande del Reino Unido, el Universities Superannuation Scheme.
About the Author
