Los inversores se apresuran a reducir su exposición a las industrias dependientes del petróleo, ya que el precio del crudo más alto en más de una década genera temores por la economía mundial y asesta un nuevo golpe a los sectores que apenas estaban saliendo de la pandemia.
La invasión rusa de Ucrania ha desatado la agitación en los mercados de materias primas, elevando el crudo Brent a niveles no vistos desde poco antes de la crisis financiera de 2008 y elevando los precios del gas en Europa a nuevos máximos.
La perspectiva de que los precios de la energía puedan aumentar aún más si otros países siguen los pasos de Estados Unidos al imponer un embargo petrolero a Rusia —y el Kremlin toma represalias cortando su propio suministro de crudo y gas— ha dejado a los mercados financieros nerviosos.
Las empresas atrapadas en la mira de los inversores van desde las aerolíneas hasta aquellas que dependen del petróleo para sus procesos de fabricación. American Airlines se ha visto muy afectada, con sus acciones cayendo casi una quinta parte este mes y su deuda entre las de peor desempeño en el mercado de bonos basura.
La aerolínea de bajo costo Wizz Air es una de las aerolíneas europeas que más ha sido rechazada por los inversores, mientras que el rendimiento del bono de $ 600 millones de Delta Air Lines con vencimiento en 2029 se disparó a un nivel no visto desde que la pandemia de coronavirus devastó la industria de las aerolíneas. Las acciones y bonos del fabricante de neumáticos Goodyear Tire & Rubber también han sido sancionados.
El crudo Brent, referencia internacional del petróleo, se disparó a casi 140 dólares a principios de la semana pasada, solo unos pocos dólares por debajo del récord establecido en julio de 2008. El viernes cerró en 112,67 dólares por barril, lo que supone un aumento del 60 % en los últimos 12 meses. .
“Dado el papel clave de Rusia en el suministro mundial de energía, la economía mundial pronto podría enfrentarse a uno de los mayores shocks de suministro de energía de la historia”, señalaron los economistas de Goldman Sachs, que pronostica que el crudo podría llegar a 175 dólares el barril.
Si bien el violento aumento en los precios de las materias primas se alivió a fines de la semana pasada, economistas y analistas advirtieron que la amenaza para la salud de las empresas y las principales economías aumentará si los precios de la energía se mantienen en un nivel elevado.
“Esto es una emergencia”, dijo John Hess, director de Hess Corp, uno de los mayores productores de petróleo de Estados Unidos, haciéndose eco de las advertencias de grupos como Occidental Petroleum y Pioneer Natural Resources. Los precios de la gasolina en EE. UU., el mercado petrolero más grande del mundo, ya han alcanzado máximos históricos y los analistas esperan que sigan subiendo.
La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, advirtió la semana pasada que la invasión de Ucrania había creado “un gran impacto” para la economía de la eurozona, ya que el banco central predijo una mayor inflación y un menor crecimiento en los próximos tres años.
Las empresas europeas ya se están viendo afectadas por el aumento del precio del gas, que Rusia considera una de sus principales exportaciones. El grupo checo Draslovka, el mayor fabricante mundial de cianuro de sodio, reveló este fin de semana que se ha visto obligado a suspender la producción en Europa debido a la subida de precios.
El aumento del petróleo ha agravado hasta ahora el desafío que enfrenta la Reserva Federal, que ya estaba tratando de controlar la inflación y se espera que aumente las tasas de interés esta semana a pesar de la agitación que siguió a la invasión.
Sin embargo, está aumentando la preocupación en Wall Street de que los costos más altos de la energía finalmente afectarán a los consumidores y exprimirán a las empresas estadounidenses. Los economistas de Goldman Sachs y Wells Fargo redujeron la semana pasada sus pronósticos de crecimiento para la economía estadounidense.
Oleg Melentyev, analista de crédito de Bank of America, dijo que una subida sostenida por encima de los 125 dólares por barril sería perjudicial.
“El estrés crediticio podría aumentar, los diferenciales crediticios podrían ampliarse, incluso podría ser una crisis crediticia si superamos ese nivel a $ 150 por barril”, dijo. “Podría haber condiciones que los mercados crediticios esencialmente se paralicen”.