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La confianza del consumidor del Reino Unido aumentó marcadamente en noviembre, según una encuesta muy seguida el viernes que frenó las expectativas de recortes de las tasas de interés y empujó a la libra a un máximo de 12 semanas.
El índice de confianza del consumidor GfK subió seis puntos hasta -24, superando las expectativas y aumentando las esperanzas de un mayor gasto en el Viernes Negro y la temporada festiva.
El índice -una medida de cómo la gente ve sus finanzas personales y perspectivas económicas más amplias- fue una señal más de la resiliencia económica británica después de datos mejores de lo esperado sobre la actividad del sector privado un día antes.
Los datos reforzaron las apuestas de los mercados de que el Banco de Inglaterra mantendrá su tasa de referencia en su máximo actual de 5,25 por ciento por más tiempo de lo que se pensaba anteriormente. La confianza del consumidor se sigue de cerca porque proporciona un indicador casi en tiempo real del estado de ánimo y el comportamiento de gasto de los compradores.
“Los mercados habían impulsado los recortes de las tasas de interés a niveles que, en mi opinión, eran simplemente poco realistas”, dijo Peter Schaffrik, jefe macroestratega europeo de RBC Capital Markets. “Ahora tenemos datos que contradicen ligeramente eso, por lo que los mercados están retractándose en parte”.
Los inversores ahora esperan que el Banco de Inglaterra aplique su primer recorte de tipos en septiembre del próximo año. A principios de semana apostaban a que llegaría en junio.
La libra subió un 0,6 por ciento frente al dólar para cotizar a 1,26 dólares, el nivel más fuerte desde el 4 de septiembre.
Los rendimientos de referencia de los bonos a 10 años, que se mueven inversamente a los precios, subieron 0,05 puntos porcentuales hasta el 4,31 por ciento el viernes, tras haber subido 0,1 puntos porcentuales en la sesión de negociación del día anterior.
Schaffrik dijo que otro factor que impulsó la liquidación de bonos fue una advertencia de Huw Pill, economista del Banco de Inglaterra, en una entrevista publicada por el Financial Times el viernes de que las presiones sobre los precios seguían siendo “obstinadamente altas”.
“La comunicación anterior que él, específicamente, ha entregado ha sido un poco más favorable a los recortes de tipos”, añadió Schaffrik. “Ahora está siguiendo la línea del partido”.
Una caída en el gasto de los hogares contribuyó al estancamiento de la economía del Reino Unido en los tres meses hasta septiembre, pero la mejora en la confianza del consumidor en noviembre sugiere que el gasto podría aumentar en la temporada de compras más ocupada del año.
La métrica ha sido volátil en los últimos meses, impulsada por la caída de la inflación y el fuerte crecimiento de los salarios, pero arrastrada por los altos costos de endeudamiento y el aumento de los precios del combustible.
Joe Staton, director de estrategia de clientes de GfK, dijo que la mejora en la confianza del consumidor “será una buena noticia para los minoristas que buscan beneficiarse del Black Friday y la Navidad”.
Las encuestas de gerentes de compras, una medida de la actividad del sector privado, también fueron mejores de lo esperado para noviembre, con un retorno del crecimiento después de tres meses de contracción. Los datos, publicados el jueves, también indicaron presiones persistentes sobre los precios.
Tomasz Wieladek, economista jefe para Europa de T Rowe Price, dijo que la mejora en la confianza de las empresas y los consumidores sugería que era “plausible que el Banco de Inglaterra fuera demasiado pesimista” al pronosticar un período prolongado de estancamiento económico del Reino Unido.
“Por lo tanto, existe el riesgo de que los mercados tengan demasiados recortes en el precio, especialmente cuando la inflación salarial se mantiene en estos niveles elevados”, añadió.
Richard McGuire, jefe de estrategia de tipos de Rabobank, dijo: “El mercado ha estado en el filo de la navaja durante algún tiempo: no hace falta mucho en términos de un punto de datos o un flujo más firme para ver que el mercado emprende una oscilación violenta”.
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