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Un aumento en los envíos de oro a los EE. UU. Ha llevado a una escasez de lingotes en Londres, ya que los comerciantes acumulan una reserva de $ 82 mil millones en Nueva York por temor a las tarifas de la administración Trump.
La espera para retirar lingotes almacenados en las bóvedas del Banco de Inglaterra ha aumentado de unos pocos días a entre cuatro y ocho semanas, según personas familiarizadas con el proceso, ya que el banco central lucha por mantenerse al día con la demanda.
“La gente no puede tener en sus manos el oro porque se ha enviado mucho a Nueva York, y el resto está atrapado en la cola”, dijo un ejecutivo de la industria. “La liquidez en el mercado de Londres ha disminuido”.
El Boe declinó hacer comentarios.
Desde las elecciones estadounidenses de noviembre, los comerciantes e instituciones financieras de oro han trasladado 393 toneladas métricas a las bóvedas del intercambio de productos básicos de Comex en Nueva York, lo que eleva sus niveles de inventario a casi un 75 por ciento a 926 toneladas, el nivel más alto desde agosto de 2022.
Según los participantes del mercado, los flujos totales de oro hacia los EE. UU. Podrían ser mucho más altos de lo que reflejan los números de Comex, porque es probable que haya envíos adicionales a bóvedas privadas en Nueva York propiedad de HSBC y JPMorgan. Los dos bancos declinaron hacer comentarios.
Los comerciantes dicen que los envíos están destinados a evitar aranceles sobre lingotes que el presidente estadounidense podría introducir algo de temor.
“Existe la sensación de que Trump podría cruzar todos los ámbitos e imponer nuevos aranceles a las materias primas que entran en los Estados Unidos, incluido el oro”, dijo Michael Haigh, jefe de investigación de productos básicos en Société Générale. “Hay un poco de lucha entre los participantes en el mercado del oro para protegerse”.
Los envíos también son el resultado de precios más altos en el intercambio de futuros en Nueva York que en el mercado de efectivo en Londres. La oportunidad de arbitraje inusual ha incentivado a los comerciantes para enviar el metal a través del Atlántico.
Trump aún no ha explicado su política comercial y no ha mencionado específicamente un deber sobre lingotes, aunque ha amenazado con imponer aranceles amplios a las importaciones estadounidenses.
Los precios del oro han aumentado un 5 por ciento desde el comienzo del año, y solo cuestan $ 30 menos que su récord de todos los tiempos de $ 2,790 por onza de Troy se estableció en octubre.
Londres y Nueva York son dos principales mercados globales para el comercio, y la mayoría de los comercios físicos tienen lugar en el Reino Unido, mientras que el mercado de futuros se encuentra en los Estados Unidos.
Muchos participantes del mercado comparan la carrera de oro actual de EE. UU. Con la situación durante la pandemia Covid, cuando los bloqueos y la incertidumbre sobre los envíos de oro provocaron un aumento en el almacenamiento de la Comex.
El BOE almacena oro para terceros como instituciones financieras, así como para otros bancos centrales y el Tesoro del Reino Unido.
Los inventarios de Oro Comex han aumentado el 36 por ciento este mes, con 244 toneladas métricas de entradas, las entradas mensuales más altas desde mayo de 2020, en el pico de la pandemia. Los comerciantes dijeron que necesitaban acceso a Gold para cumplir ciertos contratos de futuros, que permiten al comprador tomar la entrega física de oro.
“El movimiento de oro necesitaba llegar a Nueva York, eso es básicamente lo que ha estado impulsando el” almacenamiento “”, dijo Joe Cavatoni, estratega de mercado del Mundial Gold Council. “Eso está llevando a mucha gente a decir: ‘Queremos adelantarse’, y eso está impulsando el mercado de futuros a una prima”.
Sin embargo, Cavatoni dijo que era cautelosamente optimista de que las tarifas próximas probablemente no se aplicarían al lingotes. “No tenemos sentido de la retórica de la administración que tiene la intención de perseguir los metales monetarios”, dijo.
La semana pasada, junio contratos de oro físico en Comex negociado con una prima de hasta $ 60 por onza de Troy sobre el precio de Londres. Desde entonces, la diferencia ha vuelto a $ 10 por onza de Troy, ya que los comerciantes han mudado el oro a Nueva York.
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