De Nederlandsche Bank (DNB) no ve futuro para las criptomonedas como medio de pago en los Países Bajos. Para funcionar como dinero, las criptomonedas son demasiado inestables, infrautilizadas para transacciones e inconvenientes para contar con ellas. “En países donde es moneda de curso legal, como El Salvador, eso tampoco es un éxito”, dice el director de DNB, Steven Maijoor.
Pero las criptomonedas y la tecnología blockchain subyacente tampoco desaparecerán, agrega de inmediato, durante la presentación de un estudio de DNB sobre criptomonedas y regulaciones. “Definitivamente vemos los beneficios de la tecnología subyacente”, dice el miembro de la junta Olaf Sleijpen. Estos son principalmente en el procesamiento y registro de datos y transacciones. “Hay problemas iniciales, como el consumo excesivo de energía, pero cada vez se eliminan más. Por lo tanto, prohibir las criptomonedas no es el camino a seguir”.
La última vez que DNB hizo una declaración sobre criptos en una evaluación de política (2018), alrededor de 900 000 holandeses poseían ese tipo de moneda digital. Ahora hay dos millones, aunque esas criptomonedas se usan principalmente para especular o apostar.
Sin embargo, las criptomonedas ahora afectan a casi todas las tareas y actividades de DNB, y la regulación se ha iniciado lentamente. Para prevenir el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo, las plataformas comerciales y los proveedores de ‘billeteras’ (billeteras digitales) dirigidas al mercado holandés han tenido que solicitar el registro en DNB desde 2020. Prácticamente no ofrece protección al consumidor. Además, hay jugadores que no cumplen con esta obligación de registro. Por lo tanto, en abril, la gran plataforma comercial Binance recibió una multa de más de 3,3 millones de euros de DNB.
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Sector en expansión
Desde el estudio anterior, el sector de las criptomonedas se ha expandido considerablemente y se está entrelazando cada vez más con el sistema financiero tradicional. Esto se debe en parte a que los inversores y los bancos están activos tanto en el mercado tradicional como en el criptográfico. “Entonces tienes que manejar eso en la dirección correcta”, dice Maijoor. Existe el temor de que los cambios bruscos o el colapso de un actor importante en el mercado de las criptomonedas puedan extenderse al mundo financiero tradicional, aunque hasta ahora esto solo ha sucedido de forma limitada.
Se está trabajando en normativa a nivel mundial y se están publicando estudios que deberían sentar las bases para ello, entre ellos los del Fondo Monetario Internacional.
La Unión Europea está a la vanguardia de la redacción de legislación criptográfica. Este verano se alcanzó un acuerdo político sobre el reglamento ‘MiCAR’, que debería entrar en vigor en 2024 y estar anclado en la normativa nacional antes de esa fecha. El MiCAR es un intento de combatir la manipulación del mercado y proteger mejor a los consumidores. En los Países Bajos, la supervisión del cumplimiento recaerá en DNB y la Autoridad Holandesa para los Mercados Financieros. Todavía no está claro cómo exactamente dividirán eso.
La supervisión es un desafío y solo puede lograrse a través de la cooperación internacional, dice Maijoor. En todo el mundo, hay varias empresas muy grandes activas en el mercado de las criptomonedas, como Tether y Binance. Establecen su sede en un lugar con regulaciones limitadas. Debido a que las monedas se basan en tecnología descentralizada, donde una red de computadoras se encarga de la administración, no hay una persona responsable si algo sale mal.
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El estudio de DNB, que también examina las posibilidades de regulación y cumplimiento, toca la idea central detrás de muchas criptomonedas. Sus creadores son generalmente extremadamente críticos con los bancos y el papel de los bancos centrales en el control de la cantidad de dinero en circulación. “Se podría decir que somos parciales”, dice Sleijpen, “pero es muy difícil tener un sistema monetario en el que no haya un banco central ni autoridades con ciertas responsabilidades”.
En su intento de controlar las criptomonedas, DNB ha analizado lo más posible la función que cumplen y su tapadera. Esto hace que el banco central sea mucho más positivo sobre los llamados monedas estables que sobre las criptomonedas no seguras. Las monedas estables son criptomonedas que están respaldadas por activos regulares, como activos en euros, dólares o bonos, y que prometen ser canjeables a una tasa fija por, por ejemplo, el dólar.
Costos de transacción
DNB espera que las monedas estables desempeñen un papel en las transacciones de pago transfronterizas, siempre que estén reguladas. Especialmente en países donde las transferencias de dinero al extranjero son costosas. Fuera de la UE, suele ser el 6 % o más del importe de los costes de transacción. Con los criptopagos, las fronteras nacionales son irrelevantes para los costos de transacción.
Pero si las criptomonedas no seguras no son un medio de pago adecuado, ¿cuáles son? ¿Es comparable a los bienes o al oro? Sleijpen: “No. De hecho, no es algo real, algo tangible. No puedes hacer nada con eso. Puede decir que la tecnología subyacente es aplicable y utilizable, pero las criptomonedas no seguras no lo son”.
Aparentemente representa un cierto valor, dice. “Hay demanda, hay oferta. Pero no es dinero y genera un alto activo especulativo, permítanme decirlo de esta manera. Pero también es un poco de ‘lo que dará el loco’”.