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La firma europea de capital privado CVC Capital Partners ha pospuesto sus planes de salir a bolsa hasta el próximo año debido a las turbulencias del mercado, según dos personas con conocimiento directo de la decisión.
El retraso en los planes de CVC de cotizar en Amsterdam extiende una saga de dos años sobre si seguirá a sus rivales en los mercados públicos. CVC pospuso previamente sus planes de cotizar en bolsa tras la invasión rusa de Ucrania el año pasado.
Los malos resultados de ganancias de sus pares que cotizan en bolsa EQT y Blackstone en las últimas semanas, la incertidumbre causada por el conflicto en Medio Oriente y las preocupaciones sobre el estado de la economía en general contribuyeron a la decisión de retrasar la oferta pública inicial, dijeron las personas.
“No se puede desafiar la gravedad”, dijo una de las personas. “Las condiciones del mercado no están ahí”.
La decisión se tomó el miércoles tras una reunión de la alta dirección de la empresa. También se informó a los banqueros de inversión que trabajaron en el acuerdo, incluidos Goldman Sachs y JPMorgan Chase, agregaron las personas.
Posponer la IPO una vez más es un duro golpe para la empresa, que gestiona 161.000 millones de euros en activos, mientras busca seguir el ritmo de rivales como EQT, que utilizó los ingresos de su propia cotización para expandirse mediante adquisiciones.
Aunque había optimismo entre los banqueros de que la ventana para las OPI podría reabrirse, las nuevas ofertas en Europa para lo que va del año languidecen en su nivel más bajo desde la crisis financiera.
Empresas como el grupo francés de software Planisware y el contratista militar alemán Renk han retrasado sus planes de salir a bolsa en las últimas semanas, citando un entorno de mercado difícil. En Estados Unidos, las acciones del diseñador de chips Arm, el fabricante alemán de sandalias Birkenstock y el grupo tecnológico Instacart han caído desde que salieron a bolsa a principios de este año.
Los administradores de fondos de capital privado se han visto presionados a medida que las tasas de interés más altas han afectado las valoraciones corporativas y han hecho que salir de inversiones y devolver capital a los inversores sea más difícil.
En preparación para cotizar en bolsa, CVC ha buscado aumentar y diversificar los activos bajo administración en infraestructura y secundarios.
Esa estrategia emula a pares estadounidenses más grandes como Blackstone y KKR, que se han alejado de sus raíces de compras apalancadas durante la última década.
En 2021, CVC adquirió Glendower Capital, una firma especializada en la compra de participaciones en fondos de capital privado. Este año compró una participación mayoritaria en el inversor holandés en infraestructuras DIF Capital Partners en un acuerdo valorado en alrededor de mil millones de euros. El grupo inversor también ha estado ampliando sus activos bajo gestión en crédito, una clase de activos de rápido crecimiento.
CVC sigue comprometida a salir a bolsa en un futuro próximo cuando las condiciones del mercado mejoren, dijo una de las personas familiarizadas con el asunto.
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