Criterios ESG en el punto de mira: cómo los accionistas activistas instan a las empresas a actuar de manera sostenible

• Los criterios ESG pueden influir en las inversiones
• Los accionistas con más derechos de voto toman las decisiones
• Resolución de accionistas como herramienta

Los criterios ESG desempeñan un papel importante para muchos inversores a la hora de seleccionar nuevas inversiones. La abreviatura significa Medioambiente, Social y Gobernanza y describe las acciones sostenibles de una empresa en materia medioambiental, social y de gestión. Pero, ¿qué puede hacer como inversor si las empresas en las que ya ha invertido no se posicionan claramente en los criterios de sostenibilidad, o incluso se oponen a ellos?

Los grupos de interés pueden proponer más derechos de voto

Según el portal bursátil “MarketWatch”, los inversores ciertamente pueden exigir que las empresas se vuelvan activas en términos de cuestiones ambientales y sociales. Sin embargo, debido a sus posiciones generalmente más grandes y, por lo tanto, a más derechos de voto, los administradores de cartera y los administradores de activos tienen más poder aquí y tienen más influencia cuando se trata de hacer cumplir las reclamaciones. Sin embargo, el requisito más importante es que los gestores de fondos posean acciones en la empresa en cuestión. Alternativamente, también pueden unir fuerzas con otros gerentes que ya tienen acciones. En general, cuantas más acciones posee un grupo de interés, más votos tiene.

Discusión abierta como primer paso

Según MarketWatch, el siguiente paso es contactar con el departamento de relación con inversores de la empresa en cuestión y explicar las sugerencias de mejora. Esto se puede hacer en una conversación con el director ejecutivo o un gerente de departamento. “Si ve algo que cree que haría que una empresa sea una mejor inversión, le conviene como inversionista al menos transmitirlo”, dijo Julie Gorte, del administrador de patrimonio Impax Asset Management. Por lo tanto, podría valer la pena buscar una conversación abierta y construir una relación, que también es la norma para tales esfuerzos.

Resoluciones de Accionistas

Sin embargo, si las demandas de la empresa caen en oídos sordos, los administradores de fondos aún pueden utilizar una resolución de los accionistas. Idealmente, esto debería presentarse antes de la reunión anual de la empresa para darle tiempo suficiente para llegar a un acuerdo. En este caso, la resolución podría ser revocada, según el portal. Tal y como señaló la sociedad de inversión Boston Trust Walden en su informe ESG del segundo trimestre de 2022, ya ha liderado o participado en 15 resoluciones de accionistas este año. Sin embargo, en más del 70 por ciento de estos casos, se llegó a un acuerdo con las empresas, se negociaron las obligaciones de la empresa y se retiraron las solicitudes.

Resoluciones no vinculantes jurídicamente

Pero incluso si no se puede llegar a un acuerdo y la resolución de los accionistas sigue en pie, esto no es garantía de que se implementarán las demandas. MarketWatch señala que las aplicaciones generalmente no son vinculantes y las empresas no tienen que implementar los cambios requeridos. Sin embargo, una derrota podría llevar a los accionistas a reconsiderar su inversión en el grupo. En el peor de los casos, numerosos accionistas importantes podrían perder sus posiciones y el precio de las acciones caería en picado.

El control de gestión limita el potencial

En general, según MarketWatch, puede ser un problema para los inversores si el poder de liderazgo de una empresa está concentrado, ya que esto facilita el bloqueo de cambios. Como ejemplo, aquí se menciona al jefe de Meta Platforms, Mark Zuckerberg, quien tiene el 55 por ciento de las acciones con derecho a voto. Pero también los fundadores de Alphabet, Larry Page y Sergey Brin y ex director ejecutivo eric schmidt son compartidos por más de la mitad del grupo de Google. Se sientan en la mayoría de las acciones de Alphabet A y B del proveedor del motor de búsqueda, que vienen con derecho a voto. Solo las acciones C de Alphabet no tienen ningún derecho a voto.

Fracasa resolución de accionistas en Junta General de Accionistas de Alphabet

Justo este año, Boston Trust Walden presentó una resolución de accionistas a la empresa matriz de Google, pidiéndole a la empresa que comentara sobre el objetivo climático del Acuerdo de París de limitar el calentamiento global promedio a 1,5 grados centígrados. Alphabet también debería haber explicado cómo se podrían reducir los riesgos de un posible desarrollo indeseable en esta área. Sin embargo, al final, solo el 19 por ciento de los accionistas con derecho a voto votó a favor de este plan. Mociones similares sobre sostenibilidad, particularmente con respecto a la diversidad, fueron rechazadas con índices de aprobación aún más bajos.

Fondo de cobertura activista asegura asiento en directorio de ExxonMobil

No obstante, también existen situaciones en las que los accionistas han podido afirmarse respecto a los criterios ASG. Un ejemplo destacado de tal éxito es la votación en la reunión anual de accionistas del gigante petrolero ExxonMobil en 2021. El incipiente fondo de cobertura Engine No. 1 instó a Exxon a hacer más para proteger el clima después de invertir más de 50 millones de dólares estadounidenses. Al principio, casi nadie creía en el éxito de la gestora de activos, pero salió fortalecido de la junta de accionistas y con tres miembros propuestos para el directorio de ExxonMobil. “Felicitamos a Exxon por el sólido desempeño y los cambios que ha realizado durante el último año”, dijo el administrador de activos en un comunicado de mayo de 2022 Reducción de las emisiones de gases de efecto invernadero y aumento de los recursos para la unidad de negocios Low Carbon Solutions.

El cambio climático también está afectando al mercado

Gorte también está satisfecho de que cada vez más inversionistas tradicionales estén interesados ​​en temas ambientales. El administrador de activos reconoce que el cambio climático ya no es solo una preocupación de los activistas que protestan, sino que se reconoce como un riesgo grave. “Así que el mercado ha evolucionado”, dijo Gorte, según MarketWatch.

Redacción finanzen.net

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