Después de +0,2% en el segundo trimestre (y +0,3% en el primero), con una pérdida de participación de las exportaciones, el PIB italiano continúa creciendo también en el tercer trimestre, lo que indica un menor impulso de los servicios y una atenuación de la caída en industria. La inflación de la eurozona se desacelera familias y las empresas serán ayudadas por recorte de tipos lo que estimula el consumo y la inversión. Por otro lado, el gas en Europa está aumentando.
Inflación inferior a la media europea
Este es el escenario que surge de la Coyuntura Flash de septiembre, el análisis desarrollado por centro de estudios confindustria. Analizando los aspectos individuales, Italia se confirma como el país con la inflación más baja: +1,1% (básica: +2,1), contra +2,0% en Alemania, +2,2 en Francia y +2,4 en España. En la zona del euro cayó al 2,2 por ciento, aunque excluyendo energía y alimentos fue del 2,8 por ciento. El BCE decidió el 12 de septiembre segundo recorte de tipostodavía -0,25, y los mercados esperan un primer movimiento de la Reserva Federal estadounidense el día 18, limitado a 0,25 pero seguido de otros recortes.
Los precios de la electricidad suben
El precio del gas en Europa en septiembre se sitúa en 36 euros el MWh, desde un mínimo de 27 en marzo, y esto elevará los precios de la electricidad para familias y empresas, afectando negativamente a la inflación.
Cae la confianza empresarial
En cuanto al sector, las perspectivas son menos débiles, aunque marcó -0,9% en julio y también hay una adquisición negativa en el tercer trimestre (-0,4% desde -0,9% en el segundo). El RTT señala una recuperación del volumen de negocios industrial en julio; en agosto, el índice PMI HCOB casi recuperó el umbral de estabilidad (49,4 desde 47,4), pero la confianza empresarial siguió perdiendo terreno.
La desaceleración de los servicios
Los servicios se están desacelerando: en el segundo trimestre crecieron impulsados por el turismo (+0,4% del valor añadido). Pero en agosto el PMI cayó aún más e indica un crecimiento más moderado. El consumo es lento y las perspectivas son modestas, la confianza de las familias disminuyó en agosto, después de tres aumentos, a pesar de que el coste del crédito está bajando, hay un crecimiento salarial moderado y un aumento del empleo.
About the Author
