El Banco Central Europeo está investigando cómo se puede incluir el cambio climático en los modelos macroeconómicos que subyacen a su política de tipos de interés. Frank Elderson, miembro del consejo del BCE, dijo esto el martes durante la presentación de El nuevo plan climático y natural del banco central.
Según el BCE, es inevitable que el cambio climático tenga un impacto en el principal objetivo del banco central: fomentar “precios estables”. El banco central aspira a una tasa de inflación del 2 por ciento a medio plazo. Según Elderson, es evidente que el calentamiento global pone en peligro la estabilidad de precios. “Y lamentablemente nos dirigimos actualmente a un calentamiento de tres grados, el doble de lo acordado en el acuerdo climático de París. Esto provoca sequías, inundaciones y tormentas, que causan grandes daños. Y pagamos por eso”.
Parte del impacto en el aumento de precios es directo, según Elderson: los alimentos se encarecen debido a las malas cosechas y las inundaciones. Pero según él, el BCE también ve efectos más indirectos: los bancos ven cómo los incendios forestales o las inundaciones destruyen el valor de las garantías de los préstamos hipotecarios.
Combatir el cambio climático y limitar el calentamiento a 1,5 grados requerirá una “transformación profunda y de gran alcance” de la economía, afirmó Elderson en una conferencia de prensa online. Y eso cuesta dinero: 620 mil millones de euros sólo en Europa. Esto también tiene un efecto al alza en los precios, al igual que las inversiones en, por ejemplo, diques, casas más sólidas y locales comerciales para resistir condiciones climáticas más extremas. “Algunas personas argumentan que no es trabajo de un banco central lidiar con el clima”, dijo Elderson. “Pero si no tenemos esto en cuenta, en realidad estamos ignorando un riesgo importante para nuestra política”.
Hace dos años, el BCE decidió en su primer plan natural tener más en cuenta los criterios climáticos a la hora de comprar bonos corporativos. Se prefieren las empresas más ecológicas a las sucias. Pero debido a que los programas de compras se eliminaron gradualmente el año pasado, esta ecologización ahora tiene menos efecto.
Préstamos verdaderamente sostenibles
El BCE afirma que ya ha comenzado la siguiente fase de ecologización. Además de tener más en cuenta el cambio climático en los modelos económicos, el BCE está considerando introducir requisitos de sostenibilidad para las garantías que los bancos ofrecen al banco central cuando piden dinero prestado. Sin embargo, para ello se necesitan más datos: ¿qué préstamos son realmente sostenibles y cuáles no? Es posible que estos datos estén más disponibles en los próximos años, porque las empresas que cotizan en bolsa y las más grandes deben proporcionar más información pública sobre sus emisiones y su impacto social según las normas europeas CSRD.
El BCE sigue trabajando para ecologizar la producción de billetes utilizando únicamente algodón ecológico a partir de 2027. El BCE quiere imponer requisitos de sostenibilidad al introducir un euro digital.
En los planes climáticos, el BCE no menciona la introducción de un “tipo de interés dual” como medio de política monetaria. Ahora todos los bancos pagan el mismo interés si depositan dinero en el banco central (actualmente el 4 por ciento). Introducir una tasa de interés más baja para los bancos más ecológicos podría hacer que la financiación de la sostenibilidad sea menos costosa, dicen sus defensores. En respuesta a una pregunta de un periodista, Elderson estuvo de acuerdo en que existen buenos argumentos a favor de una tasa de interés dual. “Vemos que los bancos ya lo están haciendo ellos mismos, ofreciendo descuentos en préstamos sostenibles. Y los gobiernos también ofrecen condiciones crediticias más favorables a través de fondos, por ejemplo”. Según Elderson, el BCE todavía ve demasiados desafíos para una tasa de interés dual del banco central. “En la definición de qué es verde y en la disponibilidad de datos para validar las etiquetas. Pero tan pronto como se logren avances en esto, lo analizaremos de nuevo”.
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