Los grupos de capital privado de EE. UU. Han invertido miles de millones de dólares en centros de datos que atienden a los propietarios de Tiktok Bytedance, en un frenesí de acuerdos ahora amenazado por una represión de los Estados Unidos contra el acceso de las empresas chinas a los mejores chips.
Blackstone, Bain Capital, Warburg Pincus y General Atlantic han respaldado a empresas que dirigen centros de datos de Malasia que cuentan con Bytedance basado en Beijing como inquilino, según cuatro personas con conocimiento de los arreglos.
Algunos lo han hecho sin saber si el bytedance ha estado utilizando o planean usar, los sitios para explotar una escapatoria legal para acceder a los chips Nvidia de alta gama a medida que desarrolla su potencial de inteligencia artificial.
Las compañías chinas se les ha prohibido comprar los chips de mayor rendimiento de Nvidia fuera de los EE. UU. Desde 2023. Pero han podido asegurar el acceso a ellos legalmente alquilar espacio en centros de datos en el extranjero, a menudo en Malasia, que contienen chips propiedad de compañías de terceros. .
El laguna está listo para cerrarse en mayo por reglas que prohíben a los grupos chinos no solo poseer una tecnología estadounidense tan avanzada, sino también de acceder a ella para ayudar a construir modelos de idiomas IA que se transfieren a China.
Las reglas fueron emitidas por la administración de Joe Biden justo antes de que dejara el cargo.
“Si desea construir un centro de datos en Malasia con Nvidia[chips]. . . Tendrá que cumplir con este tipo de requisitos de seguridad que incluyen no permitir [China] Capacitación de grandes modelos de idiomas en esos conjuntos de datos ”, dijo Alan Estévez, entonces el subsecretario de Comercio de la Industria y la Seguridad de los Estados Unidos, Justo antes de dejar el papel el mes pasado.
El tipo de chips utilizados en los centros de datos no está claro, y los grupos de capital privado no siempre lo saben, en parte porque las compañías de centros de datos no poseen los chips ni los alquilan a los clientes.
Sin embargo, varias personas con conocimiento del asunto le han dicho al FT que el bytedance planea usar centros de datos en Malasia para acceder a chips de nvidia de alta gama.
Los grupos de compra tienden a considerar que “está proporcionando un edificio con electricidad y un sistema de enfriamiento; El servidor y lo que hay en el servidor no es su negocio ”, dijo un ejecutivo de capital privado.
En los últimos años, el bytedance ha hecho un uso creciente de los centros de datos fuera de China, particularmente en Malasia, ya que se convierte en un jugador clave en la carrera de IA de China. Está planeando grandes órdenes para desarrollar su capacidad de IA en el extranjero este año, incluso a través de dichos acuerdos de alquiler, informó el FT el mes pasado. Por separado, el general Atlantic ha invertido en el bytete mismo.
“Ha habido este juego de gato y ratón donde el [US] El Departamento de Comercio ha modificado los parámetros para capturar las fichas ”, dijo Matt Rabinowitz, socio de la firma de abogados Pillsbury.
Según las nuevas reglas, la identidad de los propietarios y operadores de los chips utilizados en los centros de datos tendrá que pasar por un proceso de revisión para garantizar el cumplimiento.
No está claro si el presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, quien intensificó medidas contra China en su primer mandato, alterará aún más las regulaciones que rigen las exportaciones de chips y su uso.
Las reglas que entrarán en vigencia en mayo podrían alcanzar el valor de las inversiones de los grupos de compra al reducir la demanda de los centros de datos si el bytedance y otros grupos chinos no pueden usarlas para asegurar el acceso a los mejores chips de Nvidia, dijo un asesor que trabaja en la industria.
Sin embargo, la alta demanda de centros de datos a nivel mundial podría llenar el vacío, agregaron.
Los grupos mundiales de capital privado han corrido para invertir en centros de datos en los últimos años, incluso cuando otra actividad de acuerdos se ha ralentizado, atraído por la posibilidad de exposición al creciente uso de Internet y el auge de la IA.
Han intentado distanciarse de los negocios complejos y políticamente tensos de suministro de chips al respaldar a las empresas que administran edificios físicos de los centros de datos, pero no son dueños de las chips dentro.
“No tenemos visibilidad ni influencia en los servidores y equipos que nuestros clientes instalan en los centros de datos”, dijo Princeton Digital Group, un operador del centro de datos respaldado por Warburg Pincus.
Bain dijo que sus compañías de cartera no tenían acceso a los servidores dentro de los centros de datos que ejecutan y agregó que “cumplen con las leyes y regulaciones relevantes en todas las jurisdicciones que operamos”. Blackstone y General Atlantic declinaron hacer comentarios.
Bytedance es el inquilino de anclaje en un centro de datos en Johor, un estado en el sur de Malasia, que es propiedad de una unidad de la compañía de cartera de Bain Capital Wintrix. También es un inquilino en varias otras instalaciones en Johor, incluidas las administradas por Airtrunk, PDG y Epoch Digital, propiedad de AirTrunk, PDG y Epoch, dirigido por el gerente de infraestructura de propiedad general de Atlantic Actis.
El bytedance planea gastar más de $ 12 mil millones en infraestructura de IA este año, con $ 6.8 mil millones de eso destinado a inversión fuera de China. Pero las reglas de los Estados Unidos podrían complicar esa inversión.
“Bytedance cumple con todas las leyes y regulaciones aplicables”, dijo la compañía al FT.
Warburg Pincus acordó invertir hasta $ 300 millones en PDG en 2017 y desde entonces ha inyectado más fondos. Blackstone completó su adquisición de Airtrunk, con sede en Sydney de $ 24 mil millones ($ 15 mil millones), que tiene sitios en Malasia, Singapur, Hong Kong, Australia y Japón, en diciembre.
Bain compró Chindata de China en 2019, la fusionó con los centros de datos de Bridge y enumeró la compañía combinada en NASDAQ en 2020. Tomó la compañía combinada, ahora conocida como Wintrix, privada con una valoración de $ 3 mil millones en 2023.
El general Atlantic completó su compra de Actis el año pasado.
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