Las expectativas de inflación al consumidor en Alemania aumentaron nuevamente en marzo. De cara a los próximos doce meses, la tasa esperada de inflación ha aumentado del 6,0 por ciento al 6,2 por ciento, según datos publicados el viernes en el sitio web del Bundesbank. En enero, las expectativas de inflación fueron de 5,9 por ciento.
A pesar de los aumentos recientes, las expectativas de inflación al consumidor todavía están muy por debajo del máximo de un buen 8 por ciento observado en otoño. Se dice que las expectativas de inflación a más largo plazo para los próximos cinco años se mantuvieron en 5,1 por ciento en marzo.
Las expectativas de inflación han sido inusualmente altas durante algún tiempo. Antes de la pandemia de corona y el ataque de Rusia a Ucrania, la inflación esperada estaba entre el dos y el tres por ciento. Eso estuvo relativamente cerca del objetivo del Banco Central Europeo (BCE) del dos por ciento para toda la zona euro a mediano plazo. Sin embargo, los altos precios de la energía y los problemas de suministro en el comercio mundial han provocado un fuerte aumento de la inflación esperada y real. Recientemente, las expectativas de inflación también se han visto impulsadas por el aumento de los precios de los alimentos y los servicios.
Para la política monetaria del BCE, las expectativas de inflación juegan un papel al menos tan importante como la inflación real. Porque la política monetaria moderna funciona principalmente mediante el control de las expectativas. Si los hogares privados esperan una alta inflación, por lo general exigen más sueldos y salarios, lo que puede impulsar aún más la depreciación real del dinero. (dpa)
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