Blackstone Group, el administrador de activos alternativos más grande del mundo, advierte sobre una desaceleración continua en la actividad económica, ya que la inflación persistentemente alta obliga a la Reserva Federal a continuar aumentando las tasas de interés.
“La economía actual sobre el terreno sigue siendo bastante saludable, pero definitivamente estamos viendo algunos signos de desaceleración”, dijo el presidente de Blackstone, Jonathan Gray, al Financial Times. “Debido a que vemos que la inflación es más rígida, en los mercados laborales y de vivienda, en particular, creo que significará que la Fed intentará hacer más y desacelerar aún más la economía”.
Un banco central cada vez más agresivo también tiene a Blackstone esperando una pausa prolongada en la actividad de negociación desde los niveles récord establecidos el año pasado, y Gray advirtió que habían “visto una reducción material en la actividad de negociación”.
En los resultados del segundo trimestre publicados el jueves, Blackstone reveló un crecimiento continuo en los activos bajo administración a medida que los inversores se acumulan en estrategias de inversión privada, pero rebajó el valor de algunos de sus fondos insignia de capital privado, crédito e inmobiliario.
Un total de $ 88 mil millones en dinero de nuevos inversores fluyó hacia el grupo de inversión con sede en Nueva York, poniendo sus activos bajo administración en un récord de $ 941 mil millones, un aumento del 38 por ciento desde hace un año.
El aumento de los activos significó que las ganancias basadas en comisiones y los flujos de efectivo de Blackstone también se mantuvieron cerca de niveles récord a pesar de una fuerte liquidación en los mercados de valores públicos a principios de año.
Las ganancias distribuibles, una métrica preferida por los analistas como representación de los flujos de efectivo generales, aumentaron un 86 por ciento a $ 2 mil millones desde el mismo período del año pasado, lo que equivale a $ 1.49 por acción. Esos resultados superaron por poco las previsiones de los analistas.
Las entradas fueron las segundas más altas para cualquier trimestre en los 36 años de historia de Blackstone, dijo el director ejecutivo Stephen Schwarzman en un comunicado.
En el trimestre, Blackstone rebajó su cartera de 276.000 millones de dólares de inversiones de capital privado corporativo en un 6,7 por ciento, mientras que algunos fondos vinculados a inversiones inmobiliarias y crediticias también se redujeron.
El alguna vez destacado fondo de inversión de crecimiento de Blackstone experimentó la caída más severa en el rendimiento. El fondo, lanzado en 2019 por Jon Korngold, un negociador robado del competidor General Atlantic, perdió prácticamente todas sus ganancias de inversión. Al final del trimestre, la tasa interna de rendimiento neta del fondo era solo del 2 %, frente al 17 % tres meses antes.
La cartera de inversiones de fondos de cobertura de la firma y su participación en una gran terminal de exportación de gas natural licuado se destacaron por ganar valor.
Blackstone informó una pérdida neta de $ 29mn según los PCGA, que representó pérdidas de inversión no realizadas atribuibles a sus accionistas derivadas de las rebajas.
Aunque los mercados volátiles pusieron a prueba la capacidad de inversión de Blackstone, todas sus principales estrategias, incluida su estrategia de crecimiento, atrajeron nuevos inversores. Blackstone recaudó 24.400 millones de dólares y 8.800 millones de dólares para nuevos fondos insignia en bienes raíces y capital privado corporativo, respectivamente.
También atrajo más de $ 15 mil millones en dinero nuevo de inversionistas adinerados que se acumularon en los fondos perpetuos de la empresa, fondos sin vencimiento o fecha de finalización. Los mercados volátiles pueden frenar las entradas de estos inversores, que han sido el mayor impulsor de nuevos activos para la empresa en los últimos trimestres, advirtió Gray.
“Cuando tienes este tipo de volatilidad, no es una sorpresa si ves una moderación en los flujos”.
Gray también dejó abierta la posibilidad de que Blackstone redujera sus agresivos planes de contratación para adaptarse a un entorno más incierto.
Se pronostica que la plantilla de Blackstone aumentará más del 20 por ciento este año, pero Gray dijo que la empresa podría frenar sus planes de crecimiento.
Cuando se le preguntó si el grupo podría retrasar la contratación, dijo: “Potencialmente sí. Pero seguimos creciendo”.
About the Author
